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核心觀點(diǎn)：
　　本周行業(yè)熱點(diǎn)：①國(guó)內(nèi)首批中證滬深港黃金產(chǎn)業(yè)股票ETF獲批，進(jìn)一步完善了黃金板塊的投資工具，黃金股ETF涵蓋黃金產(chǎn)業(yè)鏈的上市公司，相比黃金投資更具彈性，投資者布局黃金投資又增添了新選擇，市場(chǎng)波動(dòng)增加的時(shí)期，黃金作為避險(xiǎn)資產(chǎn)的配置價(jià)值逐漸體現(xiàn)；黃金股中零售股權(quán)重達(dá)10%，黃金零售類標(biāo)的兼顧銷售渠道擴(kuò)張與終端黃金品牌力提升的雙重優(yōu)勢(shì);②國(guó)家統(tǒng)計(jì)局：9月份居民消費(fèi)價(jià)格同比持平，消費(fèi)零售行業(yè)價(jià)格平穩(wěn);③《2023年（上）中國(guó)網(wǎng)絡(luò)零售市場(chǎng)數(shù)據(jù)報(bào)告》發(fā)布，國(guó)內(nèi)線上零售各方面增長(zhǎng)緩慢，需求接近飽和；④10月中國(guó)零售業(yè)景氣指數(shù)為51.3%，創(chuàng)近一年新高，看好四季度消費(fèi)零售行業(yè)。
　　行情表現(xiàn)：本周（2023.10.09-2023.10.13）商貿(mào)零售指數(shù)下降-3.32%，跑輸上證指數(shù)（-0.72%）、深證成指（-0.41%）、滬深300指數(shù)（-0.71%）。
　　電商及代運(yùn)營(yíng)版塊：華凱易佰發(fā)布前三季度業(yè)績(jī)預(yù)告，前三季度歸母凈利預(yù)期增幅超100%，主要系公司完成收購(gòu)控股子公司易佰網(wǎng)絡(luò)，6月起100%并表，受益于行業(yè)景氣度的持續(xù)上升和公司全面戰(zhàn)略布局的深入實(shí)施，子公司經(jīng)營(yíng)表現(xiàn)優(yōu)異，超額完成業(yè)績(jī)承諾指標(biāo)。
　　個(gè)護(hù)用品板塊：潔雅生物增加公司經(jīng)營(yíng)范圍可生產(chǎn)醫(yī)療器械，有利于公司進(jìn)一步拓展產(chǎn)品種類、增加市場(chǎng)份額，實(shí)現(xiàn)協(xié)同效應(yīng)和規(guī)模經(jīng)濟(jì)。諾邦股份發(fā)布前三季度業(yè)績(jī)預(yù)告，公司專注差異化水刺技術(shù)，分層次推進(jìn)成本優(yōu)化的濕法產(chǎn)品新方案，完善制品產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，節(jié)能降耗、降本增效取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展，有力支撐報(bào)告期內(nèi)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)較大幅度增長(zhǎng)。
　　化妝品板塊：麗臣實(shí)業(yè)、贊宇科技發(fā)布前三季度業(yè)績(jī)預(yù)告。麗臣實(shí)業(yè)業(yè)績(jī)變動(dòng)（歸母凈利預(yù)期增速超30%）的主要原因是公司的產(chǎn)銷規(guī)模擴(kuò)大，三季度主要原料價(jià)格上漲。贊宇科技（前三季度歸母凈利增速超30%，單三季度歸母凈利增速超100%）的主要原因是上年同期因原材料采購(gòu)價(jià)格異常大幅波動(dòng)導(dǎo)致利潤(rùn)下降，本報(bào)告期內(nèi)，得益于原材料價(jià)格波動(dòng)趨于正常且主要產(chǎn)品需求回暖，公司盈利能力得到恢復(fù)；同時(shí)公司立足自身規(guī)模優(yōu)勢(shì)和技術(shù)優(yōu)勢(shì)，一方面，加大力度開(kāi)拓新渠道、新市場(chǎng)，促進(jìn)主業(yè)表面活性劑和油脂化學(xué)品產(chǎn)銷增長(zhǎng)，另一方面，持續(xù)推動(dòng)精細(xì)化管理，降本增效。
　　推薦標(biāo)的：維持全渠道配置的邏輯不變，推薦重點(diǎn)關(guān)注零售渠道類天虹股份（ 002419.SZ ）、王府井（ 600859.SH ）、永輝超市（ 601933.SH ）、家家悅（603708.SH）、紅旗連鎖（002697.SZ）、華致酒行（300755.SZ）；以及消費(fèi)品類的上海家化（600315.SH）、珀萊雅（603605.SH）、貝泰妮（300957.SZ）、水羊股份（300740.SZ）、可靠股份（301009.SZ）、豪悅護(hù)理（605009.SH）、穩(wěn)健醫(yī)療（300888.SZ）、百亞股份（003006.SZ）、豫園股份（600655.SH）、周大生（002867.SZ）、老鳳祥（600612.SH）、中國(guó)黃金（600916.SH）。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：市場(chǎng)信心不足的風(fēng)險(xiǎn)；轉(zhuǎn)型進(jìn)展及效果低于預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)。