>> 海證期貨-原油周度行情分析-231013
| 上傳日期： |
2023/10/13 |
大?。?/td>
| 1493KB |
| 格式： |
pdf 共22頁(yè) |
來(lái)源： |
海證期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
-- |
作者： |
鄭夢(mèng)琦 |
| 下載權(quán)限： |
無(wú)限制-登錄即可下載 |
|
|
供給端，美國(guó)原油產(chǎn)量環(huán)比增加30萬(wàn)桶/天至1320萬(wàn)桶/天；9月，OPEC原油產(chǎn)量2775.5萬(wàn)桶/天，環(huán)比增加27.3萬(wàn)桶/天，同比下降194.1萬(wàn)桶/天。其中，沙特原油產(chǎn)量900.6萬(wàn)桶/天，環(huán)比增加8.2萬(wàn)桶/天；阿聯(lián)酋原油產(chǎn)量292.4萬(wàn)桶/天，環(huán)比增加1.3萬(wàn)桶/天；科威特原油產(chǎn)量257.6萬(wàn)桶/天，環(huán)比增加2.5萬(wàn)桶/天；伊拉克原油產(chǎn)量430.7桶/天，環(huán)比增加1.5萬(wàn)桶/天；伊朗原油產(chǎn)量305.8萬(wàn)桶/天，環(huán)比增加1.5萬(wàn)桶/天；尼日利亞原油產(chǎn)量139萬(wàn)桶/天，環(huán)比增加14.1萬(wàn)桶/天。OPEC減產(chǎn)10國(guó)原油產(chǎn)量總計(jì)2280萬(wàn)桶/天，環(huán)比增加27.2萬(wàn)桶/天，相比目標(biāo)產(chǎn)量2337.7萬(wàn)桶/天，少了57.6萬(wàn)桶/天。巴以沖突在上周末爆發(fā)后，這周市場(chǎng)逐漸回歸理性，伊朗否認(rèn)參與其中，美國(guó)對(duì)伊朗制裁加劇的言論頻出，地緣風(fēng)險(xiǎn)擾動(dòng)仍然存在，目前伊朗大約50萬(wàn)桶/天的原油增量和70萬(wàn)桶/天的出口增量或?qū)⑹艿接绊?，具體仍需進(jìn)一步跟蹤。另外，沙特對(duì)于明年增產(chǎn)的言論疑似被推翻，從而繼續(xù)供需緊缺。美國(guó)對(duì)兩艘油輪及其船東實(shí)施封鎖制裁，稱這些油輪運(yùn)載的俄羅斯石油超過(guò)了西方設(shè)定的每桶60美元的價(jià)格上限，這是拜登政府首次因違反該規(guī)則而懲罰市場(chǎng)參與者。目前，供應(yīng)端，數(shù)據(jù)的產(chǎn)量增加，和地緣以及制裁導(dǎo)致的供應(yīng)下滑預(yù)期共同作用。
需求端，汽油裂解回落至歷史同期低位，柴油和取暖油裂解處于相對(duì)高位。截至10月7日當(dāng)周，美國(guó)煉油廠產(chǎn)能利用率環(huán)比下降1.6個(gè)百分點(diǎn)至85.7%，低于五年同期均值。IEA在其10月最新月報(bào)中指出，9月份的初步數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)汽油消費(fèi)量降至20年來(lái)的低點(diǎn)，石油價(jià)格回落反映了需求遭受破壞。將2023年全球石油需求增速預(yù)計(jì)上調(diào)10萬(wàn)桶/天至230萬(wàn)桶/天，得益于中國(guó)、印度和巴西的增長(zhǎng)；將2024年全球石油需求增長(zhǎng)預(yù)測(cè)下調(diào)12萬(wàn)桶/天至至88萬(wàn)桶/天，原因是經(jīng)濟(jì)環(huán)境疲軟和能源效率提高。OPEC在其10月最新月報(bào)中提出，盡管季節(jié)性上升的供暖油需求，但OECD歐洲和其他地區(qū)的持續(xù)不確定性和經(jīng)濟(jì)發(fā)展預(yù)計(jì)將影響2023年和2024年其余時(shí)間的石油需求。將2023年Q4全球石油需求預(yù)測(cè)下調(diào)了5萬(wàn)桶/日，并將2024年Q1全球石油需求預(yù)測(cè)下調(diào)了15萬(wàn)桶/日；將2023年全球原油需求增速保持在244萬(wàn)桶/日不變；將2024年全球石油需求增速保持在225萬(wàn)桶/日不變。EIA在其10月最新STEO中，預(yù)計(jì)2023年美國(guó)原油需求增速為6萬(wàn)桶/日，此前為13萬(wàn)桶/日；預(yù)計(jì)2024年美國(guó)原油需求增速為15萬(wàn)桶/日，此前為16萬(wàn)桶/日；將2023年全球原油需求增速預(yù)期下調(diào)5萬(wàn)桶/日至176萬(wàn)桶/日，此前為181萬(wàn)桶/日；將2023年全球原油需求增速預(yù)期下調(diào)5萬(wàn)桶/日至176萬(wàn)桶/日，此前為181萬(wàn)桶/日；將2024年全球原油需求增速預(yù)期下調(diào)4萬(wàn)桶/日至132萬(wàn)桶/日，此前為136萬(wàn)桶/日。
庫(kù)存端，美國(guó)商業(yè)原油大幅累庫(kù)，庫(kù)欣原油庫(kù)存繼續(xù)下滑至歷史低位，汽油、餾分油庫(kù)存均有不停程度的下滑。
宏觀面，9月，美國(guó)未季調(diào)CPI年率3.7%，預(yù)期3.6%，前值3.7%；未季調(diào)核心CPI年率4.1%，預(yù)期4.1%，前值4.3%；季調(diào)后CPI月率0.4%，預(yù)期0.3%，前值0.6%；核心CPI月率0.3%，預(yù)期0.3%，前值0.3%。美國(guó)CPI數(shù)據(jù)，增強(qiáng)了美聯(lián)儲(chǔ)將在更長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)保持較高利率的預(yù)期。美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要提到，多數(shù)與會(huì)者認(rèn)為，在未來(lái)的會(huì)議上再上調(diào)一次目標(biāo)聯(lián)邦基金利率可能是合適的，而一些人則認(rèn)為可能沒(méi)有必要進(jìn)一步加息。在該次會(huì)議上，美聯(lián)儲(chǔ)將基準(zhǔn)利率維持在5.25%-5.5%，并暗示在今年再加息一次之后，利率維持高位的時(shí)間將比預(yù)期更久。
整體來(lái)看，多空交織，油價(jià)仍以振蕩運(yùn)行為主。內(nèi)盤原油套利方面，SC2311-2312、SC2312-2401、SC2401-2402套利繼續(xù)觀望
|
|
