>> 國海證券-新型電力系統(tǒng)行業(yè)周報：南網(wǎng)出臺新型主體調(diào)頻新規(guī)，儲能收益率有望提高-231016
| 上傳日期： |
2023/10/16 |
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| 1218KB |
| 格式： |
pdf 共14頁 |
來源： |
國海證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
楊陽，鐘琪 |
| 行業(yè)名稱： |
電力 |
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上周重點關(guān)注：南網(wǎng)電力調(diào)度中心出臺《獨立儲能等第三方獨立主體參與調(diào)頻輔助服務(wù)市場交易實施細則并啟動結(jié)算試運行的通知》（以下簡稱《通知》），《通知》在主體范圍、準入門檻等六大方面制定詳細市場規(guī)則，其中，《通知》明確第三方獨立主體不參與發(fā)電側(cè)并網(wǎng)主體輔助服務(wù)費用分攤。針對獨立儲能，《通知》引入邊際替代率，根據(jù)我們測算，出清順序在累計容量占比25%或更低的獨立儲能電站市場出清概率提升。我們認為在當前獨立儲能在輔助服務(wù)市場參與度較低情況下，設(shè)置25%的邊界值，獨立儲能電站里程排序價格大概率下降，市場出清概率提升，儲能電站競爭力上升。
輔助服務(wù)市場有望擴容，新型儲能和虛擬電廠收益率有望提升。隨著新能源滲透率提升，電網(wǎng)輔助服務(wù)需求擴大；輔助服務(wù)品種不斷豐富，山西和山東兩地分別于2022-2023年建立我國首個一次調(diào)頻市場、正備用市場和爬坡市場；費用分攤機制理順，南方、華東等四大區(qū)域已明確用戶側(cè)需參與輔助服務(wù)費用分攤，輔助服務(wù)市場有望擴容，疊加新型儲能和負荷側(cè)資源等新型主體參與輔助服務(wù)市場機制不斷完善，新型儲能和虛擬電廠等收益率有望提升。
上周行情回顧：行業(yè)方面，上周（10.7-10.13，下同）滬深300漲跌幅-0.71%，申萬公用事業(yè)板塊漲跌幅-0.17%，申萬電力板塊漲跌幅+0.02%，申萬燃氣Ⅱ漲跌幅-2.11%；個股方面，上周26只個股上漲，98只個股下跌，漲/跌幅最大的個股分別為協(xié)鑫能科（+5.09%）/國網(wǎng)信通（-10.56%）。
行業(yè)重要動態(tài)：六部門聯(lián)合印發(fā)《算力基礎(chǔ)設(shè)施高質(zhì)量發(fā)展行動計劃》，逐步提升算力設(shè)施綠電使用率；國家能源局發(fā)布14項氫能標準制定計劃。
公司重要動態(tài)：中國核電前三季度預(yù)計實現(xiàn)歸母凈利潤92.5-94.5億元，同比+15.14%-17.63%；大唐發(fā)電2023年前三季度預(yù)計實現(xiàn)歸母凈利潤約27.9-28.9億元，同比+265%-278%。。
投資建議：南網(wǎng)印發(fā)第三方獨立主體調(diào)頻新規(guī)，提高新型主體輔助服務(wù)市場參與，疊加輔助服務(wù)市場有望擴容，儲能和虛擬電廠收益率有望提升，維持行業(yè)“推薦”評級，個股方面，建議關(guān)注新型儲能相關(guān)標的南網(wǎng)能源、金冠股份、萬里揚等；虛擬電廠相關(guān)標的朗新科技、安科瑞、東方電子、恒實科技、國網(wǎng)信通等。
風險提示：宏觀經(jīng)濟波動風險；政策推進不及預(yù)期；輔助服務(wù)市場建設(shè)不及預(yù)期；電力市場改革不及預(yù)期；測算存在主觀性，僅供參考；重點關(guān)注公司業(yè)績不及預(yù)期。
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