>> 銀河期貨-貴金屬專題報告：從兩次石油危機(jī)看巴以沖突可能對貴金屬市場的影響-231015
| 上傳日期： |
2023/10/16 |
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來源： |
銀河期貨 |
| 評級： |
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作者： |
陳婧 |
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本輪巴以沖突概述
自10月7日新一輪巴以沖突爆發(fā)以來，巴勒斯坦伊斯蘭抵抗組織“哈馬斯”和以色列之間的流血沖突在巴沙地區(qū)不斷升級。10月13日，以色列軍隊進(jìn)入加沙北部地區(qū)，進(jìn)行“局部突擊”，標(biāo)志著事態(tài)的進(jìn)一步擴(kuò)大，同時，黎巴嫩、敘利亞也有被卷入本次沖突的趨勢，引發(fā)市場恐慌情緒攀升，倫敦金價格在10月13日當(dāng)天大漲60美元，為十個月來首次一日漲超3%，全周漲超5%創(chuàng)將近七個月最大漲幅。
巴以沖突來源
從根源而言，巴以沖突涉及領(lǐng)土爭端、宗教信仰和大國博弈等敏感因素。
首先，巴勒斯坦土地被不斷蠶食。巴以沖突最早可追溯至公元前3000年左右，迦南人(阿拉伯人的祖先)和希伯來人(猶太人的祖先)便圍繞兩河流域的領(lǐng)土爭奪而兵戎相見，流血沖突不斷。1947年聯(lián)合國為穩(wěn)定中東地區(qū)穩(wěn)定而出面調(diào)解雙方矛盾，將巴勒斯坦劃分為阿拉伯人和猶太人兩個獨(dú)立的國家，隨后1948年屬于猶太人的國家以色列宣布獨(dú)立，但受國際國內(nèi)諸多復(fù)雜因素影響，屬于阿拉伯人的國家未能順利建立，多數(shù)阿拉伯人聚集到如今的巴勒斯坦地區(qū)。但聯(lián)合國在土地劃分時偏向以色列，將自然條件較好且占比高達(dá)57%的土地劃分給猶太人，為此后的巴以沖突留下了禍患。經(jīng)過五次中東戰(zhàn)爭，巴勒斯坦的土地被以色列蠶食約85%，雙方土地爭端極為嚴(yán)重。
其次，耶路撒冷的主權(quán)歸屬不明。圣城耶路撒冷是基督教、猶太教以及伊斯蘭教的發(fā)源地，作為“三教圣地”的耶路撒冷宗教地位和地理位置均十分重要，是一直以來的多方兵家必爭之地。聯(lián)合國于1947年將耶路撒冷劃為國際共管區(qū)，1949年在約旦和以色列的共同協(xié)商下，耶路撒冷被迫劃分為東西兩區(qū)并由兩國分別控制，1950年以色列遷都于此并借第三次中東戰(zhàn)爭之機(jī)占領(lǐng)東區(qū)舊城，將耶路撒冷全境收入囊中，但國際社會一直都未承認(rèn)約旦或者是以色列對耶路撒冷的主權(quán)。
除此之外，大國博弈也在左右中東政治格局。伴隨著20世紀(jì)50—80年代的美蘇爭霸，歷史上五次中東戰(zhàn)爭均縈繞著大國博弈的身影。為更好地控制中東的石油資源，美國不僅拉攏沙特等中東國家，還與英法合作幫助以色列恢復(fù)主權(quán)國家地位，試圖制造猶太人和阿拉伯人之間的軍事沖突，中東地區(qū)逐步形成了以埃及為代表的親蘇陣營和以以色列外代表的親美陣營。
本次巴以沖突爆發(fā)原因
本次巴以沖突除了受到領(lǐng)土爭端、宗教信仰以及大國博弈等固有因素影響，還和以色列新任政府主張極端民族主義、沙特與以色列推進(jìn)外交關(guān)系有關(guān)。
一是以色列新任政府主張極端民族主義。2022年末內(nèi)塔尼亞胡所領(lǐng)導(dǎo)的以色列極右翼政黨聯(lián)盟提名的內(nèi)閣正式就任，該屆政府被認(rèn)為是以色列史上最強(qiáng)硬的政府，主張“恢復(fù)以色列公民的治理、和平和人身安全”，進(jìn)而激化了與巴勒斯坦人的沖突。
二是近期沙特親美舉動。10月6日沙特向美國表達(dá)，若國際油價持續(xù)偏高，沙特愿意在2024年初采取行動增產(chǎn)石油，以促成“美沙共同防御協(xié)議”，拜登政府則希望促成沙特與以色列在未來六個月內(nèi)逐步恢復(fù)外交關(guān)系。此前，以色列已與阿拉伯聯(lián)合酋長國、巴林等中東阿拉伯國家實現(xiàn)關(guān)系正?；缭倥c中東大國沙特取得關(guān)系突破，將嚴(yán)重削弱巴勒斯坦在阿拉伯國家的支持力量。在此背景下，哈馬斯選擇不宣而戰(zhàn)。
市場態(tài)度
市場當(dāng)前擔(dān)憂在俄烏沖突尚未平息的情況下，巴以沖突會不會引發(fā)中東甚至世界更嚴(yán)重的動蕩和混亂，尤其是否會對全球原油市場的擾動，進(jìn)而使得歐美各國對抗通脹的努力功虧一簣，再現(xiàn)20世紀(jì)70~80年代由石油危機(jī)帶來的經(jīng)濟(jì)衰退。
對于黃金而言，由于其具有避險屬性和抗通脹屬性，無論是由局部沖突擴(kuò)大帶來的避險需求，還是由沖突導(dǎo)致能源價格走高給歐美帶來通脹進(jìn)一步上升的風(fēng)險，在短期內(nèi)價格料都將受到較強(qiáng)支撐。
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