>> 華泰期貨-碳酸鋰日?qǐng)?bào)：上游鋰鹽廠減產(chǎn)挺價(jià)，現(xiàn)貨價(jià)格小幅探漲-231017
| 上傳日期： |
2023/10/17 |
大小： |
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| 格式： |
pdf 共6頁(yè) |
來(lái)源： |
華泰期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
陳思捷,師橙,穆淺若 |
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期貨及現(xiàn)貨市場(chǎng)行情分析
10月16日，碳酸鋰主力合約開(kāi)于171150元/噸，收于168900元/噸，當(dāng)日收盤(pán)上漲0.18%。當(dāng)日成交量為374400手，持倉(cāng)量為66260手，較前一日減少11623手。根據(jù)SMM現(xiàn)貨報(bào)價(jià)，目前期貨貼水電碳4100元/噸。碳酸鋰期貨主力合約當(dāng)日，開(kāi)盤(pán)后，一路走高至3.83%，之后，不斷下跌，于11時(shí)左右下跌至-2.02%，午盤(pán)后，震蕩上行，最終收漲0.18%。市場(chǎng)觀望情緒濃厚，雙節(jié)期間碳酸鋰庫(kù)存下降緩慢，目前仍處于較高水平，部分上游鋰鹽廠多有減產(chǎn)，以及由于天氣轉(zhuǎn)涼，青海鹽湖端鋰鹽廠將進(jìn)入季節(jié)性減產(chǎn)階段，碳酸鋰產(chǎn)量減少，庫(kù)存維持去庫(kù)，經(jīng)歷國(guó)慶長(zhǎng)假后，部分前期拿到貨的貿(mào)易商加價(jià)銷(xiāo)售，鋰鹽廠挺價(jià)心態(tài)堅(jiān)決，在一定程度上推動(dòng)了市場(chǎng)情緒的轉(zhuǎn)變，預(yù)計(jì)現(xiàn)貨價(jià)格短期內(nèi)或有一定上漲。期貨合約到期時(shí)間較長(zhǎng)，預(yù)計(jì)短期內(nèi)受到宏觀情緒及資金影響較大，下游需求未見(jiàn)好轉(zhuǎn)，市場(chǎng)觀望情緒較濃，僅維持剛需少量采購(gòu)，新單成交乏量。需求則相對(duì)疲軟，目前碳酸鋰供應(yīng)仍顯寬松。綜合來(lái)看，終端電池廠產(chǎn)品庫(kù)存仍較高，消費(fèi)增速放緩，疊加長(zhǎng)期供應(yīng)寬松，現(xiàn)貨端反彈幅度預(yù)計(jì)有限，上漲主要是由于鋰鹽廠減產(chǎn)挺價(jià)，貿(mào)易商上調(diào)出貨價(jià)格導(dǎo)致，期貨盤(pán)面前期大幅下跌后，貼水現(xiàn)貨較多，部分投機(jī)資金看多，使得期貨盤(pán)面較大幅度反彈。目前期貨盤(pán)面與現(xiàn)貨基本平水，繼續(xù)上漲幅度預(yù)計(jì)有限，建議謹(jǐn)慎追多。后續(xù)礦端供應(yīng)持續(xù)寬松，供應(yīng)端壓力較大，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)壓力增加，對(duì)于自有礦生產(chǎn)企業(yè)及礦端貿(mào)易企業(yè)，可擇機(jī)在盤(pán)面進(jìn)行套保。對(duì)于投機(jī)者，從短期交易來(lái)看，目前期貨價(jià)格寬度震蕩，盤(pán)面會(huì)受到資金及宏觀情緒等影響，可能出現(xiàn)較大幅度震蕩，建議區(qū)間操作為主。
碳酸鋰現(xiàn)貨：根據(jù)SMM數(shù)據(jù)，10月16日電池級(jí)碳酸鋰報(bào)價(jià)16.8-17.8萬(wàn)元/噸，上漲0.25萬(wàn)元/噸，工業(yè)級(jí)碳酸鋰報(bào)價(jià)15.9-16.7萬(wàn)元/噸，上漲0.30萬(wàn)元/噸。短期來(lái)看，現(xiàn)貨價(jià)格短期內(nèi)或延續(xù)漲勢(shì)，同時(shí)部分上游鋰鹽廠多有減產(chǎn)，碳酸鋰產(chǎn)量減少，庫(kù)存維持去庫(kù)，經(jīng)歷國(guó)慶長(zhǎng)假后，部分前期拿到貨的貿(mào)易商加價(jià)銷(xiāo)售，鋰鹽廠挺價(jià)，在一定程度上推動(dòng)了市場(chǎng)情緒的轉(zhuǎn)變，預(yù)計(jì)現(xiàn)貨價(jià)格短期內(nèi)或有一定上漲。后續(xù)需要關(guān)注產(chǎn)業(yè)鏈去庫(kù)情況及鋰礦供應(yīng)情況，若后期礦端到港增加，鹽廠復(fù)產(chǎn)，現(xiàn)貨價(jià)格可能逐漸企穩(wěn)。
策略
綜合來(lái)看，終端電池廠產(chǎn)品庫(kù)存仍較高，消費(fèi)增速放緩，疊加長(zhǎng)期供應(yīng)寬松，現(xiàn)貨端反彈幅度預(yù)計(jì)有限，上漲主要是由于鋰鹽廠減產(chǎn)挺價(jià)，貿(mào)易商上調(diào)出貨價(jià)格導(dǎo)致，期貨盤(pán)面前期大幅下跌后，貼水現(xiàn)貨較多，部分投機(jī)資金看多，使得期貨盤(pán)面較大幅度反彈。目前期貨盤(pán)面與現(xiàn)貨基本平水，繼續(xù)上漲幅度預(yù)計(jì)有限，建議謹(jǐn)慎追多。后續(xù)礦端供應(yīng)持續(xù)寬松，供應(yīng)端壓力較大，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)壓力增加，對(duì)于自有礦生產(chǎn)企業(yè)及礦端貿(mào)易企業(yè)，可擇機(jī)在盤(pán)面進(jìn)行套保。對(duì)于投機(jī)者，從短期交易來(lái)看，目前期貨價(jià)格寬度震蕩，盤(pán)面會(huì)受到資金及宏觀情緒等影響，可能出現(xiàn)較大幅度震蕩，建議區(qū)間操作為主。
■風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)
1、下游成品庫(kù)存較高，原料庫(kù)存較低，
2、鋰原料供應(yīng)穩(wěn)定情況，礦端到港情況及開(kāi)工情況，
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