>> 華泰期貨-鉛日報：社會庫存累積，鉛價偏弱震蕩-231017
| 上傳日期： |
2023/10/17 |
大?。?/td>
| 574KB |
| 格式： |
pdf 共6頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
陳思捷,師橙,穆淺若 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
策略摘要
鉛：隨著再生鉛新投放產(chǎn)能不斷落地，廢電池產(chǎn)需缺口愈發(fā)顯著，預(yù)計廢電池價格高位難跌，抬升再生鉛成本上移。但近期鉛市場下游接貨偏差，市場觀望情緒濃厚，建議中性思路對待。
核心觀點
鉛市場分析
現(xiàn)貨方面：LME鉛現(xiàn)貨升水為22.75美元/噸。SMM1#鉛錠現(xiàn)貨價較前一交易日下降50元/噸至16200元/噸，SMM上海鉛現(xiàn)貨升貼水較前一交易日下降10元/噸至40元/噸，SMM廣東鉛現(xiàn)貨升貼水較前一交易日下降25元/噸至-50元/噸，SMM河南鉛現(xiàn)貨升貼水較前一交易日下降25元/噸至-25元/噸，SMM天津鉛現(xiàn)貨升貼水較前一交易日下降50元/噸至-25元/噸。鉛精廢價差較前一交易日下降50元/噸至-125元/噸，廢電動車電池較前一交易日下降25元/噸至9875元/噸，廢白殼較前一交易日持平為9025元/噸，廢黑殼較前一交易日持平為9600元/噸。
期貨方面：10月16日滬鉛主力合約開于16160元/噸，收于16135元/噸，較前一交易日跌110元/噸，全天交易日成交89037手，較前一交易日增加32063手，全天交易日持倉81874手，較前一交易日減少962手，日內(nèi)震蕩為主，最高點達到16230元/噸，最低點達到16080元/噸。夜盤方面，滬鉛主力合約開于16135元/噸，收于16185元/噸，較昨日午后收盤漲50元/噸，夜間震蕩。
下游企業(yè)剛需采購為主，社會庫存延續(xù)累積。供應(yīng)方面，進入四季度，原生鉛冶煉企業(yè)將陸續(xù)進行鉛精礦冬儲，而再生鉛冶煉方面，受廢鉛蓄電池等廢料回收量緊張因素影響，原料端供應(yīng)偏緊，隨著廢電瓶和鉛精礦等原料成本繼續(xù)抬升，給予鉛價一定支撐。需求方面，鉛錠下游消費整體偏弱，開工表現(xiàn)平平，關(guān)注后續(xù)消費恢復(fù)情況。
庫存方面：截至10月16日，SMM鉛錠庫存總量為8.29萬噸，較上周增加0.59萬噸。截止10月16日，LME鉛庫存為96225噸，較上一交易日增加5025噸。
策略
單邊：中性。套利：中性。
風(fēng)險
1、國內(nèi)供應(yīng)大幅提升2、消費不及預(yù)期3、海外流動性收緊
|
|
