>> 華泰期貨-橡膠日報：港口庫存繼續(xù)回落-231018
| 上傳日期： |
2023/10/18 |
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| 622KB |
| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
梁宗泰,陳莉 |
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策略摘要
近日云南產(chǎn)區(qū)降雨減少，原料回升預(yù)期疊加云南膠水盤面交割利潤較好，將給期貨盤面帶來一定的回調(diào)壓力，但總體國內(nèi)10月延續(xù)去庫格局，價格仍有支撐。
核心觀點
■市場分析
期現(xiàn)價差：10月17日，RU主力收盤14775元/噸（+25），NR主力收盤價11420元/噸（+85）。RU基差-1300元/噸（-25），NR基差-328元/噸（-49）。RU非標(biāo)價差2450元/噸（-25），煙片進(jìn)口利潤-1834元/噸（-156）。
現(xiàn)貨市場：10月17日，全乳膠報價13475元/噸（0），混合膠報價12325元/噸（+50），3L現(xiàn)貨報價12450元/噸（-75），STR20#報價1545美元/噸（+5），丁苯報價12600元/噸（0）。
泰國原料：生膠片暫無報價，膠水52.00泰銖/公斤（+0.50），煙片57.89泰銖/公斤（+1.19）,杯膠48.55泰銖/公斤（+0.60）。
國內(nèi)產(chǎn)區(qū)原料：云南膠水11950元/噸（0），海南膠水13800元/噸（+150）。
截至10月13日：交易所總庫存243750（+4002），交易所倉單176240（-150）。
截止10月12日：國內(nèi)全鋼胎開工率為64.25%（+14.35%），國內(nèi)半鋼胎開工率為72.94%(+3.63%）。
觀點：近期供應(yīng)端偏緊疊加需求穩(wěn)定，國內(nèi)港口庫存繼續(xù)回落。泰國和國內(nèi)海南產(chǎn)區(qū)持續(xù)降雨，原料產(chǎn)出受限，海內(nèi)外原料價格繼續(xù)上行，對膠價成本支撐仍較強(qiáng)；半鋼胎企業(yè)內(nèi)外銷訂單充足，開工積極性不減，下游輪胎廠成品去化較好，疊加生產(chǎn)利潤持續(xù)，國內(nèi)旺盛的輪胎出口支撐下，預(yù)計輪胎廠可以保持較高的開工率。近日云南產(chǎn)區(qū)降雨減少，原料回升預(yù)期疊加云南膠水盤面交割利潤較好，將給期貨盤面帶來一定的回調(diào)壓力，但總體國內(nèi)10月延續(xù)去庫格局，價格仍有支撐。
策略
中性。近日云南產(chǎn)區(qū)降雨減少，原料回升預(yù)期疊加云南膠水盤面交割利潤較好，將給期貨盤面帶來一定的回調(diào)壓力，但總體國內(nèi)10月延續(xù)去庫格局，價格仍有支撐。
風(fēng)險
海內(nèi)外產(chǎn)區(qū)原料大幅增加，國內(nèi)宏觀環(huán)境變化。
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