>> 國盛證券-盛視早參：市場再現(xiàn)韌性信號，修復(fù)性反彈或在路上-231018
| 上傳日期： |
2023/10/18 |
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| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
國盛證券 |
| 評級： |
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作者： |
婁春雷 |
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市場再現(xiàn)韌性信號，修復(fù)性反彈或在路上
周二兩市探底回升，集體收漲。截止收盤，滬指漲0.32%，創(chuàng)業(yè)板指漲0.26%。兩市成交額達到7353億元，較上個交易日減少776億元，北向資金全天凈流出約30.58億元。從盤面上看，移動支付概念股開盤大漲，華峰超纖、楚天龍、亞聯(lián)發(fā)展等漲停。大金融股盤中一度拉升，券商股領(lǐng)漲，華創(chuàng)云信一度漲停，首創(chuàng)證券漲近5%。衛(wèi)星導(dǎo)航概念股午后活躍，航天環(huán)宇、湘郵科技、上海滬工漲停。存儲芯片概念股震蕩走強，萬潤科技漲停，好上好上演“地天板”。而減肥藥概念股陷入調(diào)整，百花醫(yī)藥跌停。總體上個股跌多漲少，兩市超2800只個股下跌。從技術(shù)面上看，滬指連續(xù)兩個交易日走出探底回升行情，重新接近3100點，說明下方有較強支撐，多方能量在積聚增強，滬指繼續(xù)調(diào)整空間有限，短期或快速重返3100點上方，而創(chuàng)業(yè)板指更多追隨滬指技術(shù)性反抽。從時間周期看，周三為市場變盤窗口，滬指或加速反彈，關(guān)注量能和市場情緒的變化，量能或決定反彈的高度，短期關(guān)注滬指上方3135點附近的阻力和下方3050點附近支撐。
資金方面：
2023年10月17日，為維護銀行體系流動性合理充裕，央行以利率招標方式開展了710億元7天期逆回購操作，中標利率分別為1.80%。由于當日有670億元逆回購和5000億元MLF存款到期，央行公開市場實現(xiàn)凈回籠4960億元。在5000億元MLF到期前，央行10月16日提前通過7890億元MLF（中期借貸便利）操作，釋放增量流動性，有助于熨平流動性波動，保持銀行體系流動性合理充裕，為實體經(jīng)濟提供有力支持。同時，為特殊再融資債券發(fā)行營造適宜環(huán)境，而17日的操作則為正常對沖?？傮w上央行穩(wěn)健偏寬松的基調(diào)不變，有助于穩(wěn)定市場預(yù)期，從而促進經(jīng)濟穩(wěn)步復(fù)蘇。
資訊方面：
國家金融監(jiān)管總局修訂發(fā)布了《非銀行金融機構(gòu)行政許可事項實施辦法》，自2023年11月10日起施行?！掇k法》調(diào)整了機構(gòu)設(shè)立和股東準入條件，落實業(yè)務(wù)分級管理規(guī)定，完善財務(wù)公司專項業(yè)務(wù)準入條件。進一步放寬境外機構(gòu)入股金融資產(chǎn)管理公司的準入條件，允許境外非金融機構(gòu)作為金融資產(chǎn)管理公司出資人，取消境外金融機構(gòu)作為金融資產(chǎn)管理公司出資人的總資產(chǎn)要求；推進簡政放權(quán)工作；完善相關(guān)行政許可規(guī)定等。(國家金融監(jiān)督管理總局)取消境外非金融機構(gòu)不能作為金融資產(chǎn)管理公司出資人的限制，或?qū)⒂欣诮鹑谫Y產(chǎn)管理公司提高自身管理水平，引入專業(yè)經(jīng)驗和相關(guān)領(lǐng)域人才，優(yōu)化公司治理，也釋放出我國堅持對外開放和金融行業(yè)市場化改革的信號。從歷史看，穩(wěn)定的外資也有望成為市場做多的主力軍之一，近期行情或可期。
操作策略：近期市場持續(xù)橫盤震蕩，主要原因來自北向資金擾動和市場牛熊轉(zhuǎn)換期間的信心不足，也有外圍地緣沖突影響。關(guān)注到周二市場午后震蕩走高，而北向資金持續(xù)凈流出，A股頂住壓力，出現(xiàn)一定韌性，短期北向資金擾動或趨弱，隨著國家隊的增持和上市公司的密集回購，市場多空失衡格局或修復(fù)。而從技術(shù)上看，近期A股市場已縮量至年內(nèi)地量水平，整體做空動能已得到較大釋放，各大指數(shù)也進入歷史估值較低分位，大概率為階段性底部區(qū)域，市場內(nèi)生動力增強后外圍擾動因素或趨弱。中期看，隨著穩(wěn)增長政策的密集出臺，經(jīng)濟修復(fù)進程有望加速，增量資金或重回抓反彈階段，關(guān)注量能同步放大水平。同時注冊制全面落地后，其優(yōu)勝劣汰機制有助于市場風格會趨于“藍籌化”，滬指的中級行情不會缺席只會越來越深入，當前建議保持價值略大于成長的均衡配置。操作上，在市場有效發(fā)力之前仍要控制好總體倉位適宜低吸，三季報“績優(yōu)品種”有望成為市場重新反彈的主要推動力，關(guān)注華為產(chǎn)業(yè)鏈和部分布局半導(dǎo)體、醫(yī)藥股的修復(fù)性反彈機會。
（婁春雷，執(zhí)業(yè)證書編號S0680618120002）
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