>> 愛(ài)建證券-今日視點(diǎn)：股指弱勢(shì)震蕩調(diào)整，多個(gè)指數(shù)年內(nèi)新低-231019
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2023/10/19 |
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愛(ài)建證券 |
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作者： |
侯英民 |
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股指弱勢(shì)震蕩調(diào)整 多個(gè)指數(shù)年內(nèi)新低
周三滬深股指弱勢(shì)震蕩調(diào)整，股指全天基本呈現(xiàn)單邊震蕩下滑走勢(shì)，全天華為概念股逆勢(shì)活躍，轉(zhuǎn)基因表現(xiàn)整體強(qiáng)勢(shì)，但大部分板塊和AI概念的集體調(diào)整，多方毫無(wú)招架之力，截至收盤(pán)兩市下跌數(shù)量超4500家。板塊熱點(diǎn)繼續(xù)分化，汽車零部件、華為概念和轉(zhuǎn)基因種業(yè)概念表現(xiàn)略顯活躍，其余板塊均出現(xiàn)不同程度的下跌，其中AI概念、鋰電和船舶制造跌幅居前。最終滬深兩市收盤(pán)均小幅下跌，全天兩市成交量0.76萬(wàn)億有所增加，市場(chǎng)量?jī)r(jià)依然呈現(xiàn)明顯背離。
三季度中國(guó)GDP超預(yù)期增長(zhǎng)但市場(chǎng)表現(xiàn)平平，投資者的參與意愿急速下降，板塊熱點(diǎn)寥寥無(wú)幾，盤(pán)中大金融板塊雖然出現(xiàn)異動(dòng)出現(xiàn)沖高，但其明顯的護(hù)盤(pán)作用反而導(dǎo)致場(chǎng)外投資者心有余悸不敢貿(mào)然參與，股指全天基本呈單邊下行的震蕩調(diào)整走勢(shì)。我們明確指出為活躍資本市場(chǎng)提振投資者信心，管理層不斷推出相關(guān)政策舉措，有力地向市場(chǎng)傳遞出管理層活躍資本市場(chǎng)的積極信號(hào)，在不斷釋放提振經(jīng)濟(jì)和維護(hù)市場(chǎng)的背景下，市場(chǎng)的政策底已基本確立，但由于真正的市場(chǎng)底仍需要有一個(gè)反復(fù)磨練確認(rèn)的過(guò)程，尤其前階段股指持續(xù)下挫并創(chuàng)年內(nèi)新低，投資者信心仍需時(shí)日治愈恢復(fù)，因此股指的震蕩反復(fù)仍將是近階段的一個(gè)常態(tài)特征。歐美不斷加大對(duì)烏克蘭的軍事援助導(dǎo)致俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)沖突趨于長(zhǎng)期化，半島和南海地緣政治局勢(shì)對(duì)峙升級(jí)趨于惡化，巴以雙方?jīng)_突升級(jí)進(jìn)入全面戰(zhàn)事?tīng)顟B(tài)，進(jìn)而導(dǎo)致中東國(guó)家和以色列之間矛盾激增，市場(chǎng)的不確定性因素增加并對(duì)資本市場(chǎng)產(chǎn)生了很大的影響。美國(guó)把中國(guó)作為主要競(jìng)爭(zhēng)目標(biāo)肆意打壓誹謗，并聯(lián)合其盟國(guó)把經(jīng)貿(mào)科技問(wèn)題政治化意識(shí)化不斷制造單邊制裁，中美雙方矛盾摩擦螺旋升級(jí)日益擴(kuò)大；歐美一系列限制政策嚴(yán)重?cái)_亂了全球產(chǎn)業(yè)鏈和供應(yīng)鏈的穩(wěn)定，全球去美元化浪潮日益興起，經(jīng)濟(jì)形勢(shì)趨于嚴(yán)峻復(fù)雜。
全球經(jīng)濟(jì)面臨下行壓力，惠譽(yù)下調(diào)美國(guó)信用評(píng)級(jí)，歐盟經(jīng)濟(jì)步入衰退周期，歐美對(duì)未來(lái)經(jīng)濟(jì)滯漲和衰退的擔(dān)憂預(yù)期上升。美聯(lián)儲(chǔ)表示雖然已接近利率目標(biāo)但今年或再加息，“軟著陸”為首要目標(biāo)但非基本預(yù)期，表明美國(guó)經(jīng)濟(jì)未來(lái)仍面臨通脹和銀行流動(dòng)性危機(jī)的雙重威脅；美國(guó)通脹高于市場(chǎng)預(yù)期引發(fā)美債市場(chǎng)劇烈震蕩，人民幣兌美元匯率波動(dòng)加大，同時(shí)巴以宣戰(zhàn)中東局勢(shì)撲哧迷離，導(dǎo)致國(guó)際原油價(jià)格跌宕起伏并延伸到大宗原材料價(jià)格波動(dòng)明顯。注冊(cè)制背景下殼資源價(jià)值下降，但產(chǎn)業(yè)資本減持離場(chǎng)的意愿不減，雖然管理層積極鼓勵(lì)并引導(dǎo)中長(zhǎng)期資金入市，但相較于海外市場(chǎng)過(guò)去幾年的大規(guī)模持續(xù)放水，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的穩(wěn)健政策難以有效持續(xù)地激發(fā)市場(chǎng)的做多信心，人民幣貶值南向資金不斷流出A股市場(chǎng)，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)資金面始終處于供求明顯失衡的狀態(tài)，市場(chǎng)缺乏有效的增量資金基本還是以存量資金相互博弈為主，因此市場(chǎng)更多地還是表現(xiàn)為一種板塊輪動(dòng)的結(jié)構(gòu)性行情特征。
從技術(shù)面分析，自今年5月開(kāi)始指數(shù)沖高受阻出現(xiàn)快速回落調(diào)整走勢(shì)，市場(chǎng)人氣急速回落，8月下旬市場(chǎng)出現(xiàn)連續(xù)下跌股指再創(chuàng)年內(nèi)新低，成交量持續(xù)下降，市場(chǎng)信心遭受重挫。上周股指弱勢(shì)震蕩整理股指低點(diǎn)不斷下移，市場(chǎng)整體弱勢(shì)特征沒(méi)有改變；本周上半周股指基本延續(xù)上周的弱勢(shì)震蕩調(diào)整特征，股指重心持續(xù)下行其中深圳多個(gè)指數(shù)和代表人氣的創(chuàng)業(yè)板指再創(chuàng)年內(nèi)新低，市場(chǎng)人氣盡失做多力量明顯減弱，目前股指重回短期均線下方，均線系統(tǒng)的空頭排列表明股指的上行阻力依然較大，預(yù)期短期股指延續(xù)寬幅震蕩，密切關(guān)注人民幣匯率和人氣指數(shù)的動(dòng)向，把握市場(chǎng)節(jié)奏控制倉(cāng)位精選個(gè)股操作。
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