>> 國泰君安-2023W42家電行業(yè)數(shù)據(jù)周報：線上洗碗機恢復(fù)明顯，原油價格環(huán)比上升明顯-231020
| 上傳日期： |
2023/10/20 |
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| 1177KB |
| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
國泰君安 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
蔡雯娟,樊夏俐 |
| 行業(yè)名稱： |
家電 |
| 下載權(quán)限： |
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本報告導(dǎo)讀：
線上洗碗機恢復(fù)明顯，線下集成灶、燃氣灶表現(xiàn)較好；線上添可洗地機恢復(fù)明顯，華帝燃氣灶表現(xiàn)較好；銅鋁價格均環(huán)比下降，原油價格上升明顯。
摘要：
線上洗碗機恢復(fù)明顯，線下集成灶、燃氣灶表現(xiàn)較好。W42線上洗碗機銷額累計同比由負轉(zhuǎn)正，同比+0.04%，線上油煙機銷額累計同比漲幅擴大，同比+3.74%。線下燃氣灶、集成灶、掃地機器人銷額累計同比漲幅擴大，分別同比+5.37%、+23.20%、+53.45%。線下洗衣機銷額累計同比降幅收窄，同比-5.62%。
線上添可洗地機恢復(fù)明顯，華帝燃氣灶表現(xiàn)較好。W42線上添可洗地機、必勝洗地機銷額累計市占率同比降幅收窄，分別同比-6.97%、-3.45%。線上華帝油煙機、華帝燃氣灶、西門子洗碗機、石頭掃地機器人銷額累計市占率同比漲幅擴大，分別同比+0.52%、+0.88%、+0.21%、+2.58%。
銅鋁價格均環(huán)比下降，原油價格上升明顯。2023年10月18日，SHFE銅均價為66920元/噸，SHFE鋁均價為19070元/噸，環(huán)比上周分別0.13%、-1.45%；2023年10月18日，最新中塑指數(shù)為851.26，最新WTI原油價格為88.32美元/桶，環(huán)比上周分別-0.78%、+5.79%。本周鋼材綜合價格未更新，10月13日鋼材價格環(huán)比9月28日-1.14%。2023年至今，SHFE銅、SHFE鋁、塑料、鋼材、WTI原油價格累計上漲+1.49%、+4.09%、-1.47%、-5.94%、+14.81%。
投資建議：線上洗碗機恢復(fù)明顯，線下集成灶、燃氣灶表現(xiàn)較好；線上添可洗地機恢復(fù)明顯，華帝燃氣灶表現(xiàn)較好；銅鋁價格均環(huán)比下降，原油價格上升明顯。多重地產(chǎn)政策提振市場信心，看好地產(chǎn)高關(guān)聯(lián)度廚電板塊和受益于地產(chǎn)復(fù)蘇的白/黑電板塊，中長期看好經(jīng)濟復(fù)蘇下的成長品類。個股方面推薦品類齊全、盈利能力逐步修復(fù)的美的集團（11.1X）、高端化多品牌領(lǐng)先布局效率優(yōu)化的海爾智家（12.4X）、輕裝上陣的傳統(tǒng)廚電龍頭老板電器（12.0X）、激光顯示技術(shù)龍頭海信視像（13.0X）、中央空調(diào)穩(wěn)健發(fā)展，家空及冰洗貢獻業(yè)績彈性的海信家電（11.7X）、內(nèi)銷恢復(fù)彈性較強的小熊電器（17.2X）、產(chǎn)品優(yōu)化，發(fā)布銀河星環(huán)高速電吹風(fēng)新品的飛科電器（22.4X）、解決摩飛國內(nèi)商標使用權(quán)授權(quán)、有望分享摩飛海外業(yè)務(wù)增長的新寶股份（13.5X）、研發(fā)加固護城河、內(nèi)銷快速增長的石頭科技（23.8X）、清潔電器龍頭科沃斯（17.3X）。
風(fēng)險提示：原材料價格波動；地產(chǎn)恢復(fù)不及預(yù)期；匯率狀況波動
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