久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

事件：道通科技10月20日晚間發(fā)布三季度業(yè)績公告稱，2023年前三季度營收約21.9億元，同比增加41.81%；歸屬于上市公司股東的凈利潤約2.67億元，同比增加160.72%。
　　收入利潤同比持續(xù)復(fù)蘇，全年成長可期。公司Q3實(shí)現(xiàn)收入7.42億元，同比成長45%，環(huán)比持平；歸母凈利潤實(shí)現(xiàn)0.78億元，同比成長378%。公司Q3毛利率、凈利率分別為54%、7%，分別環(huán)比變化+4pct、-9pct。
　?、倜实沫h(huán)比成長或源于公司新業(yè)務(wù)充電樁量產(chǎn)爬坡體現(xiàn)規(guī)模效應(yīng)，同時(shí)上游原材料成本持續(xù)控制。
　　②凈利率環(huán)比下降主要源于財(cái)務(wù)費(fèi)用率、銷售費(fèi)用率分別環(huán)比提升10pct、3pct。財(cái)務(wù)費(fèi)用主要或源于Q2的美元、歐元升值導(dǎo)致匯兌收益增長；Q3環(huán)比升值不顯著。銷售費(fèi)用率提升源于公司Q3進(jìn)一步加大產(chǎn)品銷售的營銷投入。我們認(rèn)為，公司毛利率逐步攀升，伴隨其充電樁產(chǎn)品的放量將進(jìn)一步體現(xiàn)規(guī)模效應(yīng)，研發(fā)、銷售等費(fèi)用攤銷后將在凈利率提升上有所表現(xiàn)。
　　新能源業(yè)務(wù)打開廣闊空間，已實(shí)現(xiàn)四大充電檢測核心技術(shù)。目前公司已布局新能源多項(xiàng)產(chǎn)品，其中智慧充電檢測產(chǎn)品已實(shí)現(xiàn)北美、歐洲、亞洲等地區(qū)多國簽單并逐步實(shí)現(xiàn)交付；線上銷售方面交流充電樁產(chǎn)品已登陸亞馬遜美國。新能源汽車診斷維修工具方面，公司已發(fā)布新一代診斷平板，支持電池包離線檢測。目前公司已實(shí)現(xiàn)超快速充電、智能充電、智能運(yùn)維、高互操作性四大核心技術(shù)，能夠滿足歐美高端市場的充電檢測需求。
　　投資評級：道通科技傳統(tǒng)業(yè)務(wù)格局穩(wěn)定，充電樁新業(yè)務(wù)有望打開公司第二成長曲線。我們預(yù)計(jì)公司2023-2025年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入31.65/40.90/52.93億元，歸母凈利潤3.66/5.26/7.32億元。對應(yīng)PE分別為36/25/18倍，維持“增持”評級。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：公司充電樁產(chǎn)品發(fā)展不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)；海外市場開拓不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)；海外充電樁政策指引不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)；充電樁產(chǎn)業(yè)鏈格局惡化風(fēng)險(xiǎn)；傳統(tǒng)業(yè)務(wù)競爭格局惡化風(fēng)險(xiǎn)；經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)等。