>> 招商證券-中國電信(601728)凈利潤穩(wěn)增，新興產(chǎn)業(yè)加快布局-231022
| 上傳日期： |
2023/10/23 |
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| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
招商證券 |
| 評級： |
強(qiáng)烈推薦 |
作者： |
梁程加,孫嘉擎 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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事件：公司10月20日晚發(fā)布《2023年第三季度報告》，2023年前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入3,811.03億元，同比增長6.5%；實現(xiàn)歸母凈利潤271.01億元，同比增長10.42%，前三季度公司實現(xiàn)EPS 0.30元/股，同比提升10.4%。
1、核心主營業(yè)務(wù)穩(wěn)健發(fā)展，凈利潤繼續(xù)保持兩位數(shù)增長
單季度來看，2023Q3公司實現(xiàn)營業(yè)收入1,224.24億元，同比增長4.1%，其中核心主營業(yè)務(wù)收入1,137.66億元，同比增長6.1%（Q1/Q2同比增速為7.7%/5.5%）。實現(xiàn)歸母凈利潤69.48億元，同比增長11.1%，實現(xiàn)扣非歸母凈利潤67.65億元，同比增長8.9%。經(jīng)計算前三季度的自由現(xiàn)金流為524.26億元，同比降低6.78%。
2、移動、固網(wǎng)用戶持續(xù)拓展，加快布局戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)
移動通信服務(wù)方面，公司加快推進(jìn)5G應(yīng)用AI智能化升級，推動用戶規(guī)模與價值實現(xiàn)穩(wěn)健增長。2023年前三季度，公司移動通信服務(wù)收入為1,519.16億元，同比增長2.4%，移動用戶凈增1,463萬戶，達(dá)到約4.06億戶，Q3移動用戶凈增390萬戶，較Q2321萬戶環(huán)比增長21.50%；5G套餐用戶凈增3,965萬戶，達(dá)到約3.08億戶，滲透率達(dá)到75.8%，較2022Q3同比增長11.4pct；移動用戶ARPU為45.6元，同比增長0.2%。
固網(wǎng)及智慧家庭服務(wù)方面，公司加快云、AI、安全等新要素融合，打造多場景融合應(yīng)用。2023年前三季度，公司固網(wǎng)及智慧家庭服務(wù)收入達(dá)到929.05億元，同比增長3.9%，有線寬帶用戶數(shù)達(dá)1.89億戶，Q3有線寬帶用戶凈增300萬戶，較Q2226萬戶環(huán)比增長32.74%。智慧家庭收入保持較快增長，拉動寬帶綜合ARPU達(dá)到47.8元，同比增長2.6%，智慧家庭價值貢獻(xiàn)持續(xù)提升。
產(chǎn)業(yè)數(shù)字化方面，公司積極布局戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，深入推進(jìn)“網(wǎng)絡(luò)+云計算+AI+應(yīng)用”賦能千行百業(yè)。2023年前三季度，公司產(chǎn)業(yè)數(shù)字化收入達(dá)997.41億元，同比增長16.5%。
風(fēng)險提示：市場競爭加劇、5G發(fā)展不及預(yù)期、創(chuàng)新業(yè)務(wù)拓展不及預(yù)期、成本管控不及預(yù)期。
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