>> 愛建證券-市場周報：不宜過于悲觀-231023
| 上傳日期： |
2023/10/23 |
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| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
愛建證券 |
| 評級： |
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作者： |
朱志勇 |
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投資要點
市場大幅下跌。本周市場大幅下跌，整體呈現(xiàn)普跌現(xiàn)象。雖然海外市場波動以及巴以沖突等對于市場心理有一定影響，但是出現(xiàn)大幅波動，顯示出我們市場自身仍需成長。在經(jīng)濟數(shù)據(jù)好轉(zhuǎn)的情況下，市場情緒依然出現(xiàn)大幅回落，顯示出信心的不足，這種情緒和經(jīng)濟的背離，預(yù)計是短期的市場現(xiàn)象。市場有政策支持，經(jīng)濟已走出低點，目前需要等待的仍是情緒的修復(fù)。我們依然對于市場的中長期樂觀預(yù)期維持不變，市場環(huán)境逐步好轉(zhuǎn)過程中，安全邊際提升，因此不必過于悲觀，耐心等待情緒的修復(fù)。
賽道類資產(chǎn)相對強勢。在市場普跌的背景下，低位賽道類資產(chǎn)表現(xiàn)出相對的強勢，電子產(chǎn)業(yè)鏈為代表的科技板塊依然保持相對強勢，而低位的新能源賽道類也有所活躍，只是受制于市場整體的壓力。我們認為隨著經(jīng)濟的逐步好裝，公司業(yè)績也將逐步好轉(zhuǎn)，有利于市場估值的修復(fù)。尤其賽道類的長期發(fā)展前景依然良好，短期情緒對于股價的壓制，反而提供了更好的投資位置，因此我們?nèi)砸园踩珵榍疤幔e極關(guān)注低位賽道板塊的活躍。我們一直對于賽道類資產(chǎn)的中長期前景看好，尤其在市場情過度釋放后，給予了更好的安全邊際，戰(zhàn)略配置意義凸顯。無論是科技類、新能源還是醫(yī)藥生物類賽道等新興產(chǎn)業(yè)，我們都可以從長計議，戰(zhàn)略性關(guān)注和布局，目前仍是戰(zhàn)略配置的時間窗口，只是要注意短期市場節(jié)奏的把握。當(dāng)然短期股指的下挫，也為權(quán)重類的核心資產(chǎn)的反彈提供了動力，短期的交易機會也可以關(guān)注。包括食品飲料、金融等等。
不宜過于悲觀。整體來看，管理層的政策支持決心不改，同時我國的經(jīng)濟呈現(xiàn)良好的恢復(fù)態(tài)勢，市場環(huán)境正在逐步好轉(zhuǎn)，只是信心的修復(fù)仍存反復(fù)，不過整體上向好的趨勢不改，對于市場短期的波動，我們可以保持一定的謹慎，但是不宜過于悲觀。市場已呈現(xiàn)出一些風(fēng)險偏好提升現(xiàn)象，事件驅(qū)動因素的持續(xù)性已明顯優(yōu)于前期市場表現(xiàn)。只是權(quán)重類資產(chǎn)受海外影響波動較大，對指數(shù)形成一定得壓力，但不影響個股的活躍。因此我們?nèi)砸跃劢菇灰讬C會為主，市場整體環(huán)境得改善終將會體現(xiàn)在市場活躍度的提升。當(dāng)然我們?nèi)砸３忠欢ǘ?，不過于過于急躁，短期我們對于收益空間的把握相對謹慎。從策略上看，短期我們?nèi)砸匀A為產(chǎn)業(yè)鏈的事件驅(qū)動力為主，關(guān)注整個電子產(chǎn)業(yè)鏈活躍度提升，同時關(guān)注醫(yī)藥以及新能源等低位板塊的估值修復(fù)動力。從戰(zhàn)略上我們?nèi)砸孕屡d產(chǎn)業(yè)的賽道資產(chǎn)為主要目標(biāo)逐漸布局，同時也可關(guān)注權(quán)重類板塊估值修復(fù)對指數(shù)的推動。
風(fēng)險提示
1、主題性投資市場波動較大，注意控制風(fēng)險
2、宏觀經(jīng)濟和政策不確定性對市場的影響
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