>> 信達(dá)證券-傳媒互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)及海外周觀點(diǎn)：三季報(bào)披露期開啟，關(guān)注重點(diǎn)公司業(yè)績(jī)兌現(xiàn)情況及后續(xù)項(xiàng)目?jī)?chǔ)備-231023
| 上傳日期： |
2023/10/23 |
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| 格式： |
pdf 共13頁(yè) |
來(lái)源： |
信達(dá)證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
看好 |
作者： |
馮翠婷 |
| 行業(yè)名稱： |
傳媒 |
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【A股】
本周傳媒板塊指數(shù)下跌5.93%，上證綜指下跌3.40%，深證成指下跌4.95%，創(chuàng)業(yè)板指下跌4.99%。上周漲幅前三：順網(wǎng)科技（+0.75%）、東方財(cái)富（-1.12%）、舒華體育（-1.47%）；跌幅前三：ST明誠(chéng)（-18.81%）、昆侖萬(wàn)維（-11.05%）、新華網(wǎng)（- 10.70%）。
【行業(yè)熱點(diǎn)】
?。?）三體宇宙承辦的“三體全球粉絲分享會(huì)”于10月21日成功舉辦。劉慈欣以及各IP合作開發(fā)方和粉絲開展精彩互動(dòng)。同時(shí)，三體宇宙發(fā)布整體IP開發(fā)計(jì)劃。10月18日至22日，第81屆世界科幻大會(huì)于成都召開。大會(huì)期間，成都司元管理合伙人李劍代表三體宇宙簽約。三體宇宙和華星創(chuàng)業(yè)也將共同成立合資公司，由華星創(chuàng)業(yè)控股，雙方將在多業(yè)態(tài)多產(chǎn)業(yè)鏈開展全面合作。
?。?）10月22日，星輝娛樂發(fā)布公告稱，前三季度歸母凈利潤(rùn)同比上漲216.28%；實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入14.66億元，同比上漲12.77%；歸母凈利潤(rùn)5727.22萬(wàn)元，同比上漲216.28%；基本每股收益0.05元。隨著經(jīng)營(yíng)措施的落地以及業(yè)務(wù)的有序開展，第三季度公司的游戲、體育、玩具三大業(yè)務(wù)均實(shí)現(xiàn)收入增量，前三季度的累計(jì)收入規(guī)模較上年同期有所增長(zhǎng)。新游戲產(chǎn)品上線、球員轉(zhuǎn)會(huì)等球隊(duì)結(jié)構(gòu)調(diào)整措施為第三季度貢獻(xiàn)利潤(rùn)，帶動(dòng)前三季度經(jīng)營(yíng)實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。
?。?）騰訊、愷英聯(lián)合開發(fā)運(yùn)營(yíng)的回合制游戲《石器時(shí)代：覺醒》將于10月26日全平臺(tái)上線，由石器IP正版授權(quán)，以經(jīng)典石器2.5版本精靈王傳說(shuō)為藍(lán)本進(jìn)行設(shè)計(jì)。首測(cè)期間便同時(shí)開啟雙端系統(tǒng)，玩家可以在PC端、移動(dòng)端共用同一個(gè)賬號(hào)，數(shù)據(jù)跨平臺(tái)同步。游戲提出“萬(wàn)物皆可交易，把定價(jià)權(quán)還給玩家”的理念，將打造出一個(gè)完全以玩家為核心的交易行。
?。?）美國(guó)當(dāng)?shù)貢r(shí)間10月17日，美國(guó)商務(wù)部工業(yè)和安全局（BIS）發(fā)布了針對(duì)芯片的出口禁令新規(guī)，對(duì)于中國(guó)半導(dǎo)體的制裁進(jìn)一步升級(jí)。從新規(guī)名稱可以看到，此次限制的核心對(duì)象是先進(jìn)計(jì)算半導(dǎo)體、半導(dǎo)體制造設(shè)備和超級(jí)計(jì)算機(jī)項(xiàng)目。而此次新規(guī)事實(shí)上是美國(guó)對(duì)2022年10月7日發(fā)布的規(guī)則進(jìn)行修改更新的版本，更加嚴(yán)格地限制了中國(guó)購(gòu)買重要的高端芯片。最新的禁令主要包括三個(gè)規(guī)則。第一是先進(jìn)的計(jì)算芯片規(guī)則，第二是關(guān)于擴(kuò)大半導(dǎo)體制造設(shè)備的出口管控，第三個(gè)規(guī)則是把共計(jì)13家參與先進(jìn)計(jì)算芯片開發(fā)的公司列入到“實(shí)體清單”。
?。?）10月24日至29日，第六屆世界聲博會(huì)暨2023科大訊飛全球1024開發(fā)者節(jié)將在合肥召開。此次，科大訊飛將攜手中國(guó)科學(xué)院文獻(xiàn)情報(bào)中心聯(lián)合發(fā)布科技文獻(xiàn)大模型，以及相關(guān)應(yīng)用級(jí)產(chǎn)品星火科研助手。同時(shí)，還將帶來(lái)訊飛星火認(rèn)知大模型核心技術(shù)能力和應(yīng)用的最新成果?？拼笥嶏w將重磅發(fā)布訊飛星火V3.0，七大維度能力全面提升，重磅升級(jí)大模型代碼能力；同時(shí)重磅發(fā)布醫(yī)療大模型和訊飛曉醫(yī)APP，為每個(gè)家庭提供健康助手；全新發(fā)布AI答疑輔學(xué)和Al心理咨詢，為每個(gè)孩子提供成長(zhǎng)伙伴；與行業(yè)龍頭共同發(fā)布十二大行業(yè)模型，進(jìn)一步構(gòu)建通用人工智能產(chǎn)業(yè)生態(tài)。
?。?）10月17日，金山辦公與科大訊飛宣布達(dá)成戰(zhàn)略合作，雙方將在既有合作基礎(chǔ)上，繼續(xù)發(fā)揮各自技術(shù)和產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)，在數(shù)字辦公產(chǎn)品、行業(yè)解決方案、AI大模型、開放能力集成等多維度展開深度合作，促進(jìn)雙方在技術(shù)、產(chǎn)品、方案等方面的融合創(chuàng)新，共同建設(shè)數(shù)字化、智能化服務(wù)生態(tài)。
?。?）10月20日，在“2023年滬市公司高質(zhì)量發(fā)展集體路演——數(shù)字經(jīng)濟(jì)”活動(dòng)現(xiàn)場(chǎng)，金山辦公董事、總經(jīng)理章慶元介紹，公司發(fā)布了基于大語(yǔ)言模型的智能辦公助手WPSAI，并定位為大語(yǔ)言模型應(yīng)用方，錨定AIGC（內(nèi)容創(chuàng)作）、Copilot（智慧助理）、Insight（知識(shí)洞察）三個(gè)戰(zhàn)略方向發(fā)展。目前，WPSAI已接入WPS文字、演示、表格、PDF、金山文檔產(chǎn)品線。
【重點(diǎn)關(guān)注】
A股AI+應(yīng)用板塊目前主要是在估值調(diào)整，以龍頭板塊——游戲板塊為例，7-8月市場(chǎng)情緒疲弱（游戲ETF7月跌幅17.29%，個(gè)股平均跌幅近30%；游戲ETF8月跌幅-1.81%，個(gè)股平均跌幅超2%），存在資金擠出效應(yīng)，但基本面基本無(wú)變化（行業(yè)數(shù)據(jù)5-6月份游戲增長(zhǎng)超26%）。
市場(chǎng)利好情緒回暖，業(yè)績(jī)?nèi)允?月選股核心。我們認(rèn)為，8月業(yè)績(jī)披露期市場(chǎng)有望看到板塊業(yè)績(jī)向上以及與AI結(jié)合點(diǎn)的更新，目前主要等市場(chǎng)情緒回暖及AI催化落地；8月27日隨著降印花稅等利好政策出爐，我們認(rèn)為傳媒板塊有望基于業(yè)績(jī)表現(xiàn)選股迎來(lái)一波底部估值修復(fù)，重點(diǎn)提示核心主題：（1）數(shù)據(jù)要素（人民網(wǎng)、浙數(shù)文化、每日互動(dòng)、三人行、南方傳媒等）；（2）順周期（分眾傳媒、芒果超媒、三人行、藍(lán)色光標(biāo)、兆訊傳媒、華立科技、鋒尚文化、風(fēng)語(yǔ)筑等）；（3）AI共振：游戲（名臣健康、愷英網(wǎng)絡(luò)、三七互娛、寶通科技、巨人網(wǎng)絡(luò)、星輝娛樂等）、影視（芒果超媒、光線傳媒、百納千成、華策影視等），在相關(guān)核心主題中我們提示甄選Q3、Q4業(yè)績(jī)向好的標(biāo)的；中期我們更看好Q4傳媒板塊的表現(xiàn)，因?yàn)榇嬖谇叭径葮I(yè)績(jī)向好疊加業(yè)績(jī)空窗期AI主題催化。
【名臣健康】（1）公司全年業(yè)績(jī)預(yù)期4億，上半年歸母凈利潤(rùn)9964.29萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)267.05%，單拆23Q2歸母凈利潤(rùn)6553.88萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)156.93%，三季
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