>> 方正中期期貨-聚烯烴周報(bào)-231022
| 上傳日期： |
2023/10/23 |
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| 格式： |
pdf 共11頁(yè) |
來(lái)源： |
方正中期期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
封曉芬 |
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【行情復(fù)盤(pán)】
期貨市場(chǎng)：上周，聚烯烴窄幅震蕩，LLDPE2401合約收7954元/噸，周跌0.97%，增倉(cāng)2.39萬(wàn)手，PP2401合約收7441元/噸，周跌0.27%，減倉(cāng)1.43萬(wàn)手。
現(xiàn)貨市場(chǎng)：聚烯烴現(xiàn)貨價(jià)格震蕩調(diào)整，截止上周五，國(guó)內(nèi)LLDPE主流價(jià)格7970-8600元/噸；PP市場(chǎng)，華北拉絲主流價(jià)格7500-7600元/噸，華東拉絲主流價(jià)格7520-7620元/噸，華南拉絲主流價(jià)格7450-7720元/噸。
【重要資訊】
?。?）供需方面：近期裝置檢修有所增加，供應(yīng)高位小幅收縮。截至10月19日當(dāng)周，PE開(kāi)工率為82.34%（-3.02%）；PP開(kāi)工率82.59%（-0.83%）。
（2）需求方面：10月20日當(dāng)周，農(nóng)膜開(kāi)工率53%（+1%），包裝58%（持平），單絲50%（-1%），薄膜50%（持平），中空50%（持平），管材42%（-1%）；塑編開(kāi)工率45%（+2%），注塑開(kāi)工率52%（持平），BOPP開(kāi)工率54.36%（+1.83%）。
?。?）庫(kù)存端：10月20日，主要兩油庫(kù)存73.5萬(wàn)噸，較上一日環(huán)比去庫(kù)0.5萬(wàn)噸，周環(huán)比去庫(kù)4.5萬(wàn)噸。截止10月20日當(dāng)周，PE社會(huì)庫(kù)存17.19萬(wàn)噸（-0.572萬(wàn)噸），PP社會(huì)庫(kù)存4.097萬(wàn)噸（-0.138萬(wàn)噸）。
【市場(chǎng)邏輯】
供需來(lái)看，供應(yīng)高位小幅收縮，下游需求除農(nóng)膜繼續(xù)好轉(zhuǎn)外，其他行業(yè)新增訂單跟進(jìn)一般，對(duì)聚烯烴拉動(dòng)不足；現(xiàn)貨市場(chǎng)，上游工廠部分下調(diào)出廠價(jià)格，下游工廠接貨較為謹(jǐn)慎，剛需采購(gòu)為主；成本端近期受地緣政治等因素影響，油價(jià)重心抬升，對(duì)下游能化品種有一定支撐，后期繼續(xù)關(guān)注成本端變化。
【交易策略】
供需基本面偏弱，預(yù)計(jì)短期震蕩偏弱，但需關(guān)注成本端驅(qū)動(dòng)。套利方面，因PP整體供需弱于LLDPE，且PP后期仍有新裝置計(jì)劃投產(chǎn)，建議關(guān)注多塑料空PP機(jī)會(huì)。
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