>> 東證期貨-黃金周度報告：地緣政治持續(xù)發(fā)酵，黃金波動率抬升-231022
| 上傳日期： |
2023/10/23 |
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| 格式： |
pdf 共11頁 |
來源： |
東證期貨 |
| 評級： |
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作者： |
徐穎 |
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市場綜述：倫敦金漲2.5%至1981美元/盎司。10年期美債收益率升至4.91%，通脹預(yù)期升至2.47%，實際利率升至2.45%，美元指數(shù)跌0.45%至106.2，標(biāo)普500指數(shù)跌2.39%，人民幣微跌，滬金溢價回歸。
金價延續(xù)上漲趨勢，主要是受到地緣政治帶來的避險情緒的支撐，同時美國市場呈現(xiàn)股債雙殺的局面，也增加了黃金的吸引力，黃金投機持倉已經(jīng)轉(zhuǎn)為凈多倉。美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)喜憂參半，9月零售銷售環(huán)比增速0.7%，好于預(yù)期的0.3%，前值由0.6%上調(diào)至0.8%，加油站、保健護理、線上消費、機動車及零部件消費增速較高，但由于通脹反彈以及高利率持續(xù)打壓信貸，消費動能預(yù)計逐漸走弱。美聯(lián)儲經(jīng)濟褐皮書顯示自9月以來經(jīng)濟活動幾乎沒有變化，物價溫和上漲，但是消費支出呈現(xiàn)不穩(wěn)定的態(tài)勢，就業(yè)市場緊張程度繼續(xù)緩解。地緣政治推升油價后，基本面的滯脹風(fēng)險增加。抵押貸款利率已經(jīng)攀升至7.7%，美國房地產(chǎn)市場繼續(xù)承壓，9月新屋開工年化總數(shù)回升至135.8萬，營建許可年化總數(shù)回落至147.3萬，成屋銷售年化總數(shù)回落至396萬。信貸緊縮循環(huán)仍在繼續(xù)，美國內(nèi)需預(yù)計逐漸走弱，疊加美國財政赤字?jǐn)U張，美債遭遇拋售，美元指數(shù)高位回落。德國和歐元區(qū)10月ZEW經(jīng)濟狀況指數(shù)超預(yù)期反彈，歐元止跌回升。
美聯(lián)儲主席鮑威爾發(fā)表講話表示近期長端債券收益率快速上行相當(dāng)于一次變相加息，F(xiàn)OMC將謹(jǐn)慎行事，權(quán)衡加息不足和加息過度的風(fēng)險，但對于未來的貨幣政策鮑威爾表態(tài)偏鷹派，通脹依舊高企的背景下，雖然暫停加息，但高利率將持續(xù)，關(guān)注即將公布的美國三季度GDP數(shù)據(jù)和歐美10月Markit制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)。
★投資建議：
金價近期強勢上漲，短期市場波動增加，需要注意回調(diào)風(fēng)險，中長期仍然建議回調(diào)買入的偏多思路
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