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行情回顧及核心觀點(diǎn)
　　2023年初截止至10月13日收盤，消費(fèi)電子（申萬）板塊漲幅為18.40%，滬深300指數(shù)-5.38%，顯著跑贏23.78%，其中，華為產(chǎn)業(yè)鏈表現(xiàn)最為亮眼，自2023年8月29日華為Mate 60系列手機(jī)上架銷售以來，相關(guān)概念持續(xù)火熱；
　　消費(fèi)電子行業(yè)投資策略應(yīng)繼續(xù)圍繞“華為產(chǎn)業(yè)鏈”主線展開，關(guān)注的重點(diǎn)包括：華為智能手機(jī)、鴻蒙系統(tǒng)為基礎(chǔ)的智能互聯(lián)、問界M7等新能源汽車。麒麟芯片的回歸，智能手機(jī)業(yè)務(wù)的“復(fù)活”，預(yù)計(jì)未來將圍繞智能手機(jī)，展開一系列的智能互聯(lián)革命；
　　投資的主要邏輯：1、智能手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈（光弘科技、匯頂科技、歐菲光、信維通信、歌爾股份、京東方等）；2、衛(wèi)星及星閃增量概念（華力創(chuàng)通、創(chuàng)耀科技）；3、新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈（立訊精密、永新光學(xué)、舜宇光學(xué)、滬電股份、共達(dá)電聲、光峰科技、激智科技等）。
　　板塊估值水平
　　消費(fèi)電子板塊自華為受限于外部環(huán)境，智能手機(jī)業(yè)務(wù)運(yùn)營受阻后，出現(xiàn)了連續(xù)三年的下跌行情。板塊估值自2020年以來持續(xù)走低，在2022年全年均處于歷史極低水平。自2023年初以來，低估值情況有所改變，近期更是隨華為產(chǎn)業(yè)鏈的東風(fēng)持續(xù)走強(qiáng)，板塊估值水平得以修復(fù)；
　　展望未來，消費(fèi)電子當(dāng)前估值水平仍然低于歷史中位數(shù)，仍然有望在華為概念的助推下，充分點(diǎn)燃行業(yè)的變革，行業(yè)景氣度有望持續(xù)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不及預(yù)期
　　出貨量不及預(yù)期
　　中美貿(mào)易摩擦加劇