>> 山西證券-電子行業(yè)周跟蹤：美國加深制裁中國芯片產(chǎn)業(yè)，看好半導體產(chǎn)業(yè)鏈自主可控加速-231022
| 上傳日期： |
2023/10/23 |
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| 2685KB |
| 格式： |
pdf 共21頁 |
來源： |
山西證券 |
| 評級： |
領(lǐng)先大市-A |
作者： |
徐怡然,高宇洋 |
| 行業(yè)名稱： |
電子 |
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投資要點
市場整體：本周（2023.10.16-2023.10.22）市場整體下跌，除臺灣半導體指數(shù)漲0.19%外，上證指數(shù)跌3.40%，深圳成指跌4.95%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)跌4.99%，科創(chuàng)50跌3.35%，申萬電子指數(shù)跌5.92%，Wind半導體指數(shù)跌5.01%，費城半導體指數(shù)跌3.96%。細分板塊中，周漲跌幅前三大板塊為半導體設(shè)備（-3.24%）、數(shù)字芯片設(shè)計（-4.12%）、半導體（-4.14%）。個股情況看，漲幅前五為：華豐科技(+25.80%)、帝科股份(+16.42%)、ST瑞德(+15.42%)、沃格光電(+13.30%)、寒武紀-U(+11.99%)；跌幅前五為：光弘科技(-31.50%)、商絡(luò)電子(-24.65%)、銘普光磁(-24.58%)、東田微(-22.85%)、格林精密(-22.34%)。
本周觀點：美國加深制裁中國芯片產(chǎn)業(yè)，看好半導體產(chǎn)業(yè)鏈自主可控加速：美國當?shù)貢r間10月17日，美國商務(wù)部工業(yè)和安全局（BIS）發(fā)布了針對芯片的出口禁令新規(guī)，對中國半導體的制裁進一步升級。此次最新禁令包括三個規(guī)則，分別是先進計算芯片規(guī)則、擴大半導體制造設(shè)備的出口管控、把更多公司列入實體清單。整體上來看，新禁令圍繞限制中國先進計算和AI技術(shù)的發(fā)展，是美國對中國芯片產(chǎn)業(yè)的制裁升級。禁令生效后，雖然短期對國內(nèi)大模型的發(fā)展演進會產(chǎn)生一定負面影響，但市場對此有一定預期，整體沖擊相對有限，長期看將進一步加速我國半導體產(chǎn)業(yè)鏈的自主可控進度。
行業(yè)新聞：臺積電發(fā)布FY23Q3業(yè)績和Q4指引：Q3營收172.8億美元，環(huán)比增長10.2%，同比下滑14.6%，符合預期，毛利率54.3%，環(huán)比上升0.2pct，超出指引。Q4營收指引188億-196億美元，毛利率51.5%-53.5%。預計23年資本開支約為320億美元。ASML發(fā)布FY23Q3業(yè)績和Q4指引：Q3營收67億歐元，凈利19億歐元，毛利率51.9%，高于預期。今年三季度新增訂單金額26億歐元，其中5億歐元為EUV光刻機訂單。Q4銷售凈額指引約67億到71億歐元，毛利率在50%-51%之間。
重要公告：【瑞芯微】10月18日公告，2023年第三季度公司實現(xiàn)營業(yè)收入6.02億元，同比增長83.3%；實現(xiàn)歸母凈利潤0.53億元，同比增長1,318.5%?！敬笕A股份】10月20日公告，2023年第三季度公司實現(xiàn)營業(yè)收入7,6.45億元，同比增長7.9%；實現(xiàn)歸母凈利潤6.14億元，同比增長254.5%?！撅L華高科】10月20日公告，2023年第三季度公司實現(xiàn)營業(yè)收入11.64億元，同比增長45.42%；實現(xiàn)歸母凈利潤0.26億元，同比增長147.8%。
風險提示
下游需求回暖不及預期，技術(shù)突破不及預期，產(chǎn)能瓶頸，外部制裁升級。
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