>> 長(zhǎng)江期貨-能源化工日?qǐng)?bào)-231024
| 上傳日期： |
2023/10/24 |
大?。?/td>
| 696KB |
| 格式： |
pdf 共4頁(yè) |
來(lái)源： |
長(zhǎng)江期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
-- |
作者： |
盧哲,曹雪梅 |
| 下載權(quán)限： |
無(wú)限制-登錄即可下載 |
|
|
日度觀點(diǎn)
◆原油：
SC主力合約日盤下跌0.54%，夜盤下跌2.95%，布倫特主力合約夜間下跌2.17%。當(dāng)?shù)貢r(shí)間23日，以色列軍方表示，其地面部隊(duì)對(duì)加沙地帶進(jìn)行了“有限的攻擊”，并對(duì)哈馬斯武裝人員進(jìn)行了空襲。市場(chǎng)對(duì)巴以沖突擔(dān)憂有所減緩，油價(jià)回調(diào)整理。綜合來(lái)看，在大跌大漲后市場(chǎng)上各種影響因素趨于緩和，波動(dòng)率預(yù)計(jì)將會(huì)回落，油價(jià)再次陷入高位震蕩。
建議：做多波動(dòng)率的期權(quán)組合獲利平倉(cāng)。
風(fēng)險(xiǎn)提示：地緣事件、宏觀政策
◆橡膠/20號(hào)膠/合成橡膠：
ru主力日盤下跌0.55%，夜盤上漲0.21%；nr主力合約日盤下跌0.72%，夜盤上漲0.59%；br主力合約日盤上漲0.82%，夜盤上漲0.35%。
基本面上，上周國(guó)內(nèi)輪胎企業(yè)半鋼胎開(kāi)工負(fù)荷為72.79%，環(huán)比提高3.18個(gè)百分點(diǎn)；山東地區(qū)輪胎企業(yè)全鋼胎開(kāi)工負(fù)荷為63.9%，環(huán)比提高14.35個(gè)百分點(diǎn)。截至10月11日，青島地區(qū)總庫(kù)存為71.42萬(wàn)噸，環(huán)比減少3.24萬(wàn)噸，降幅4.34%。其中保稅庫(kù)存15.91萬(wàn)噸，環(huán)比減少0.99萬(wàn)噸，降幅5.86%；一般貿(mào)易庫(kù)存55.51萬(wàn)噸，環(huán)比減少2.25萬(wàn)噸，降幅3.9%。
綜合來(lái)看，橡膠再次陷入高位震蕩，短期未有新的刺激點(diǎn)也未有新的利空。建議：ru、nr多單清倉(cāng)后觀望，br觀望。
風(fēng)險(xiǎn)提示：下游對(duì)高價(jià)的抵觸；宏觀變化。
◆ PVC：
10月23日PVC主力01合約收盤6012元/噸（+25），常州市場(chǎng)價(jià)5875元/噸（-10），主力基差-137元/噸（-35），電石價(jià)格烏海市場(chǎng)2700元/噸（0），山東市場(chǎng)3310元/噸（-25）。PVC檢修仍在進(jìn)行，開(kāi)工階段性下降，截至10月19日PVC整體開(kāi)工負(fù)荷率75.17%，環(huán)比下降4.88個(gè)百分點(diǎn)；下周裝置檢修減少，氯堿供應(yīng)存提升潛力。需求端下游開(kāi)工一般，管型材企業(yè)訂單情況不佳，出口成交好轉(zhuǎn)，印度存補(bǔ)庫(kù)預(yù)期。截止10月20日，華東及華南樣本倉(cāng)庫(kù)總庫(kù)存38.76萬(wàn)噸，較上一期減少2.17%，同比增加9.86%。截至10月19日，樣本生產(chǎn)企業(yè)PVC粉可售庫(kù)存為-3.075萬(wàn)噸，較上期減少3.665萬(wàn)噸；樣本生產(chǎn)企業(yè)PVC粉廠區(qū)庫(kù)存為38.585萬(wàn)噸，較上期略降0.305萬(wàn)噸。綜合來(lái)看，累庫(kù)放緩，估值偏低，印度存補(bǔ)庫(kù)預(yù)期，短期謹(jǐn)慎反彈；中期隨著檢修結(jié)束，供應(yīng)存提升潛力，內(nèi)需仍然一般，出口方面存不確定性，整體庫(kù)存還將維持在偏高水平，供需基本面有轉(zhuǎn)弱可能，繼續(xù)關(guān)注成本走勢(shì)及宏觀政策面。投資建議：謹(jǐn)慎反彈。
◆燒堿：
10月23日燒堿主力05合約收盤2545元/噸（+4），山東市場(chǎng)主流價(jià)折百2750元/噸（-63）?；久婵?，截至10月19日燒堿周度產(chǎn)能利用率為81.6%（-1.6%），山東信發(fā)50萬(wàn)噸裝置預(yù)計(jì)10月11日進(jìn)入檢修；山東金嶺60萬(wàn)噸裝置10月12日開(kāi)始停車，預(yù)計(jì)檢修15天。需求方面，截止10月19日，氧化鋁周度開(kāi)工率82%（0），粘膠短纖周度產(chǎn)能利用率78.13%（-0.75%），江浙地區(qū)綜合開(kāi)機(jī)率為69.51%（0），下游整體剛需跟進(jìn)為主。燒堿出口商談清淡，未聽(tīng)聞持續(xù)放量。截至10月19日，隆眾資訊統(tǒng)計(jì)全國(guó)20萬(wàn)噸及以上液堿樣本企業(yè)總計(jì)庫(kù)存39.68萬(wàn)噸（-0.48%）。自10月24日起山東地區(qū)某氧化鋁廠家液堿采購(gòu)價(jià)格下調(diào)50元/噸，32%離子膜堿采購(gòu)出廠在810元/噸。整體來(lái)看，北方裝置陸續(xù)有重啟預(yù)期，供應(yīng)存增量預(yù)期，下游利潤(rùn)一般，采購(gòu)心態(tài)謹(jǐn)慎。主流區(qū)域下游采購(gòu)價(jià)格再度下行拖累市場(chǎng)，短期燒堿震蕩偏弱運(yùn)行，關(guān)注工廠報(bào)價(jià)及裝置動(dòng)向。
投資建議：逢高偏空。
◆聚烯烴：
10月23日PP主力合約PP2401漲0.03%收于7443元/噸，聚乙烯主力L2401漲0.44%收于7989元/噸?；久婵?，成本端短期偏穩(wěn)，油制利潤(rùn)回落。近期供應(yīng)端檢修裝置有所增多，開(kāi)工率有所下降，但產(chǎn)量維持高位，聚烯烴整體供應(yīng)依舊充足。需求方面，棚膜需求旺季，開(kāi)工較往年偏弱，按需采購(gòu)為主；部分日化包裝需求支撐但提升有限；塑編方面，對(duì)高價(jià)原料存抵觸心理，采買原料積極性一般；PP管材工廠開(kāi)工延續(xù)穩(wěn)勢(shì)，雙十一臨近，終端存囤貨意愿。庫(kù)存方面，上中游庫(kù)存短期小幅去化但仍偏同期高位。據(jù)市場(chǎng)傳聞稱，10月24日主要生產(chǎn)商庫(kù)存水平在73.5萬(wàn)噸，較前一工作日去庫(kù)4萬(wàn)噸，降幅5.16%；去年同期庫(kù)存大致68.5萬(wàn)噸?？傮w來(lái)看，巴以沖突未定，成本端油價(jià)震蕩，供應(yīng)端檢修小幅提升，近期國(guó)內(nèi)宏觀仍偏回升，對(duì)市場(chǎng)存支撐，但中游庫(kù)存仍偏高位，限制反彈高度。盤面短期延續(xù)區(qū)間震蕩，繼續(xù)關(guān)注成本端價(jià)格走勢(shì)和宏觀面消息。
投資建議：震蕩。
◆尿素：
10月23日尿素2401合約跌2.69%至2209元/噸，尿素現(xiàn)貨市場(chǎng)新單按需跟進(jìn)，尿素市場(chǎng)日均價(jià)2417元/噸。供應(yīng)端：近期尿素開(kāi)工率維穩(wěn)，日均產(chǎn)量維持17-18萬(wàn)噸水平，后期有裝置檢修減產(chǎn)計(jì)劃，預(yù)計(jì)供應(yīng)基本穩(wěn)定。成本端：無(wú)煙煤和動(dòng)力煤價(jià)格窄幅下調(diào)，幅度25元/噸左右。近期秦皇島煤炭庫(kù)存上行，港口煤炭弱穩(wěn)運(yùn)行。需求端：尿素秋季肥零散用肥備肥，復(fù)合肥開(kāi)工率高位運(yùn)行后逐步下降，復(fù)合肥庫(kù)存增加明顯，預(yù)計(jì)復(fù)合肥開(kāi)工整體偏低水平運(yùn)行。淡季儲(chǔ)備將陸續(xù)開(kāi)始，關(guān)注市場(chǎng)備肥心態(tài)變化。印度IPL尿素進(jìn)口招標(biāo)404.49萬(wàn)噸供貨量，目前中國(guó)供貨量尚未確定，但有部分貨
|
|
