>> 華泰期貨-飼料日?qǐng)?bào)：供應(yīng)壓力增加，豆粕偏弱震蕩-231025
| 上傳日期： |
2023/10/25 |
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pdf 共11頁(yè) |
來(lái)源： |
華泰期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
鄧紹瑞,李馨 |
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粕類(lèi)觀點(diǎn)
■市場(chǎng)分析
期貨方面，昨日收盤(pán)豆粕2401合約3859元/噸，較前日下跌27元/噸，跌幅0.69%；菜粕2401合約2926元/噸，較前日下跌19元/噸，跌幅0.65%。現(xiàn)貨方面，天津地區(qū)豆粕現(xiàn)貨價(jià)格4240元/噸，較前日下跌83元/噸，現(xiàn)貨基差M01+381，較前日下跌56；江蘇地區(qū)豆粕現(xiàn)貨4120元/噸，較前日下跌75元/噸，現(xiàn)貨基差M01+261，較前日下跌48；廣東地區(qū)豆粕現(xiàn)貨價(jià)格4096元/噸，較前日下跌76元/噸，現(xiàn)貨基差M01+237，較前日下跌50。福建地區(qū)菜粕現(xiàn)貨價(jià)格3320元/噸，較前日下跌20元/噸，現(xiàn)貨基差RM01+394，較前日下跌1。
近期市場(chǎng)資訊，AgRural表示，截止10月19日，巴西23/24年度大豆已播30%，前周17%，去同34%，五年均32.8%。Conab稱(chēng)，截止10月21日，巴西23/24年度大豆已播28.4%，前周19%。去同34.1%。巴西商貿(mào)部表示，截至10月22日當(dāng)月共16個(gè)工作日，巴西出口大豆386.5萬(wàn)噸，日均出口提升至27.6萬(wàn)噸，高于去年10月的20萬(wàn)噸/日；出口玉米589.3萬(wàn)噸，日均出口降至42.1萬(wàn)噸，仍高于去年10月的35.7萬(wàn)噸/日；出口豆粕124.8萬(wàn)噸，日均出口降至8.9萬(wàn)噸，落后于去年10月的9.5萬(wàn)噸/日。USDA稱(chēng)，截止10月22日，23/24年度美豆已收76%，預(yù)期77%，前周62%，去同78%，五年均67%。
昨日豆粕期價(jià)偏弱震蕩，當(dāng)前油廠開(kāi)機(jī)率回升，成交情況較上周略有回落。整體來(lái)看，在經(jīng)歷了此前的下跌之后，本周豆粕價(jià)格偏強(qiáng)震蕩運(yùn)行，一方面美豆出口情況好于市場(chǎng)預(yù)期，另一方面當(dāng)前巴西播種進(jìn)度良好，但是未來(lái)的大規(guī)模強(qiáng)降雨有可能對(duì)新季種植造成一定影響。當(dāng)前市場(chǎng)關(guān)注點(diǎn)已經(jīng)轉(zhuǎn)移至南美，雖然當(dāng)前預(yù)計(jì)新季產(chǎn)量較好，但是從目前的平衡表上來(lái)看，全球的大豆供應(yīng)并不寬松，因此一旦未來(lái)南美天氣出現(xiàn)問(wèn)題，未來(lái)美豆和豆粕價(jià)格或仍有上漲空間。
■策略
單邊謹(jǐn)慎看漲
■風(fēng)險(xiǎn)
南美新季種植情況良好
玉米觀點(diǎn)
■市場(chǎng)分析
期貨方面，昨日收盤(pán)玉米2401合約2519元/噸，較前日上漲8元/噸，漲幅0.32%；玉米淀粉2401合約2863元/噸，較前日上漲15元/噸，漲幅0.53%?，F(xiàn)貨方面，北良港玉米現(xiàn)貨價(jià)格2590元/噸，較前日持平，現(xiàn)貨基差C01+71，較前日下跌8；吉林地區(qū)玉米淀粉現(xiàn)貨價(jià)格3100元/噸，較前日持平，現(xiàn)貨基差CS01+237，較前日下跌15。
近期市場(chǎng)資訊，咨詢機(jī)構(gòu)Datagro公司發(fā)布的巴西2023/24年度第二次調(diào)查顯示，巴西2023/24年度首季以及二季玉米播種面積呈下降趨勢(shì)。預(yù)計(jì)巴西首季玉米種植面積為420.7萬(wàn)公頃，同比減少6.6%；預(yù)計(jì)二季玉米面積為1800.4萬(wàn)公頃，同比減少3%。咨詢公司AgRural表示，截至10月19日，巴西中南部首季玉米播種進(jìn)度46%，高于一周前的41%，去年同期為51%。
昨日玉米期價(jià)維持震蕩，當(dāng)前正值新季玉米上市，糧戶出售積極性良好。供應(yīng)端不斷增加，但是下游企業(yè)對(duì)未來(lái)價(jià)格仍有看跌預(yù)期，收購(gòu)謹(jǐn)慎為主，多隨用隨采，在當(dāng)前新糧大量上市的情況下，玉米價(jià)格受到壓制，短期內(nèi)以震蕩運(yùn)行為主，但是當(dāng)前價(jià)格已經(jīng)接近玉米到港成本，下方空間不大，且下游飼料企業(yè)當(dāng)前庫(kù)存較低，但仍以觀望為主，如果未來(lái)下游企業(yè)和貿(mào)易商補(bǔ)庫(kù)需求釋放，玉米價(jià)格或仍有一定上行空間。
■策略
單邊謹(jǐn)慎看漲
■風(fēng)險(xiǎn)
購(gòu)銷(xiāo)情況未見(jiàn)好轉(zhuǎn)
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