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策略摘要
　　建議逢低配多。苯乙烯及苯胺帶動(dòng)純苯下游存量負(fù)荷回落，但關(guān)注純苯下游己內(nèi)酰胺及酚酮后續(xù)的投產(chǎn)兌現(xiàn)進(jìn)度，預(yù)計(jì)純苯加工費(fèi)仍偏強(qiáng)。苯乙烯方面，PS低負(fù)荷及ABS進(jìn)一步降負(fù)拖累EB需求，但EB開工短期回落，EB周頻港口庫存波動(dòng)有限，月度周期預(yù)期11-12月EB持續(xù)累庫周期，需進(jìn)一步虧損減產(chǎn)再平衡，但目前EB生產(chǎn)利潤偏低已反映累庫預(yù)期，總體純苯給予EB支撐。
　　核心觀點(diǎn)
　　市場分析
　　周一純苯港口庫存3.28萬噸（-2.3萬噸）。純苯加工費(fèi)270美元/噸（+23美元/噸），港口庫存對(duì)加工費(fèi)有支撐。
　　EB基差100元/噸（-10元/噸）；生產(chǎn)利潤-834元/噸（-75元/噸）。
　　需求來看，PS持續(xù)低負(fù)荷仍拖累EB需求。
　　■策略
　?。?）建議逢低配多。苯乙烯及苯胺帶動(dòng)純苯下游存量負(fù)荷回落，但關(guān)注純苯下游己內(nèi)酰胺及酚酮后續(xù)的投產(chǎn)兌現(xiàn)進(jìn)度，預(yù)計(jì)純苯加工費(fèi)仍偏強(qiáng)。苯乙烯方面，PS低負(fù)荷及ABS進(jìn)一步降負(fù)拖累EB需求，但EB開工短期回落，EB周頻港口庫存波動(dòng)有限，月度周期預(yù)期11-12月EB持續(xù)累庫周期，需進(jìn)一步虧損減產(chǎn)再平衡，但目前EB生產(chǎn)利潤偏低已反映累庫預(yù)期，總體純苯給予EB支撐。
　?。?）跨期套利：觀望。
　　風(fēng)險(xiǎn)
　　上游原油價(jià)格大幅波動(dòng)，純苯下游投產(chǎn)兌現(xiàn)程度，苯乙烯虧損檢修能否放量