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策略摘要
　　建議觀望。煤制EG開工偏高，進(jìn)口到港壓力尚存，港口再度小幅累庫(kù)，目前預(yù)估10月總體累庫(kù)速率可控；下游方面，聚酯開工率繼續(xù)小幅上抬，新增訂單小幅反彈。成本端方面煤價(jià)仍有一定韌性，暫觀望。
　　核心觀點(diǎn)
　　■市場(chǎng)分析
　　基差方面，周三EG張家港基差-81元/噸（-1）。
　　生產(chǎn)利潤(rùn)及國(guó)內(nèi)開工，周三原油制EG生產(chǎn)利潤(rùn)為-2350元/噸（+155），煤制EG生產(chǎn)利潤(rùn)為-932元/噸（+27）。
　　上周國(guó)內(nèi)乙二醇整體開工負(fù)荷在62.75%（較上期下降2.32%），其中煤制乙二醇開工負(fù)荷在63.84%（較上期下降5.38%）。鎮(zhèn)海煉化（65+80）降負(fù)1成左右。中科煉化（50）適度降負(fù)。盛虹煉化（100+90）適度提負(fù)。煤頭裝置方面，新疆天業(yè)二期（30）低負(fù)荷運(yùn)行中。紅四方（30）按計(jì)劃降負(fù)4成檢修中。山西沃能（30）、廣匯（40）均按計(jì)劃?rùn)z修中。陜煤渭化（30）月初已重啟提負(fù)中。陜西延長(zhǎng)（10）提負(fù)正常運(yùn)行中。湖北三寧（60）降負(fù)半負(fù)荷運(yùn)行中。陜西榆林化學(xué)（180）單線檢修計(jì)劃推遲至11月起檢修1個(gè)月。海外裝置方面，沙特sharq（45+45）計(jì)劃于周末前后停車至年底。新加坡Shell（90）因故降負(fù)運(yùn)行。馬來(lái)西亞石油（38）按計(jì)劃重啟。
　　下游方面，周三長(zhǎng)絲產(chǎn)銷60%（+5%），滌絲產(chǎn)銷繼續(xù)高低分化，短纖產(chǎn)銷150%（+60%），滌短產(chǎn)銷放量。
　　庫(kù)存方面，本周一MEG華東港口庫(kù)存115.9噸（-2.6），主港庫(kù)存小幅累去庫(kù)。
　　■策略
　　建議觀望。煤制EG開工偏高，進(jìn)口到港壓力尚存，港口再度小幅累庫(kù)，目前預(yù)估10月總體累庫(kù)速率可控；下游方面，聚酯開工率繼續(xù)小幅上抬，新增訂單小幅反彈。成本端方面煤價(jià)仍有一定韌性，暫觀望。
　　風(fēng)險(xiǎn)
　　原油價(jià)格波動(dòng)，煤價(jià)波動(dòng)情況，下游需求韌性持續(xù)性。