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本報(bào)告回顧了主動(dòng)偏股基金2023年三季度的業(yè)績(jī)表現(xiàn)、規(guī)模變化及新發(fā)市場(chǎng)情況，并對(duì)三季度末的投資組合進(jìn)行了分析，以期為公募基金投資者提供市場(chǎng)觀察與分析。
　　主動(dòng)偏股基金市場(chǎng)回顧：
　　業(yè)績(jī)概況：三季度權(quán)益市場(chǎng)整體收跌，煤炭、金融、石油石化領(lǐng)先；主動(dòng)偏股基金平均收益-7.7%，今年以來平均跌幅-13.3%。91%的主動(dòng)偏股基金三季度為負(fù)收益，多數(shù)單季度回報(bào)在-10%至0%。業(yè)績(jī)表現(xiàn)領(lǐng)先的基金多數(shù)仍重倉周期、醫(yī)藥，前15名單季度回報(bào)超過5%。
　　規(guī)模變化：三季度末偏股基金規(guī)模進(jìn)一步萎縮，下降9%。規(guī)模增幅較大的基金主要為績(jī)優(yōu)量化策略基金，以及偏價(jià)值風(fēng)格、業(yè)績(jī)穩(wěn)健的基金經(jīng)理。對(duì)于規(guī)模超過200億元的頭部基金，三季度規(guī)模均減少。
　　新發(fā)市場(chǎng)：新發(fā)基金市場(chǎng)自2021Q3以來持續(xù)降溫，2023Q3新發(fā)數(shù)量和規(guī)模再度下降，仍較為低迷；三季度新發(fā)基金中，量化基金發(fā)行規(guī)模領(lǐng)先。
　　持倉分析：
　　倉位分析：股票倉位在上季度末下降后小幅回升，整體處于2018Q2以來較高的水平。普通股票、偏股混合、靈活配置型基金的整體股票倉位分別為89.65%、87.91%、84.91%。
　　AH選擇：針對(duì)可投資港股的主動(dòng)偏股基金，三季度港股有所回暖，主動(dòng)偏股基金港股倉位回升。
　　市值風(fēng)格：科創(chuàng)板占比在持續(xù)提升后出現(xiàn)下降，創(chuàng)業(yè)板占比繼續(xù)下降；500億元以下市值個(gè)股重倉占比繼續(xù)增加，10000億以上超大盤股占比提升。
　　行業(yè)分布：整體上看，主動(dòng)偏股基金減倉TMT、中游制造，其余板塊均有所加倉，消費(fèi)板塊加倉較多；從重倉市值來看，一級(jí)行業(yè)中非銀行金融、煤炭、食品飲料等增持較多，減持最多的為電力設(shè)備及新能源、計(jì)算機(jī)。
　　重倉個(gè)股：2023年三季度末，貴州茅臺(tái)、寧德時(shí)代仍為主動(dòng)偏股基金前兩大重倉股；藥明康德、山西汾酒、藥明生物等獲得較多增持，寧德時(shí)代、中興通訊、晶澳科技、陽光電源等出現(xiàn)較多減持。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：本報(bào)告僅作為投資參考，基金過往業(yè)績(jī)并不預(yù)示其未來表現(xiàn)，亦不構(gòu)成投資收益的保證或投資建議。