>> 方正中期期貨-甲醇期貨及期權(quán)日?qǐng)?bào)-231025
| 上傳日期： |
2023/10/26 |
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| 格式： |
pdf 共12頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
夏聰聰 |
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甲醇期貨暫時(shí)止跌，走勢(shì)略顯膠著，盤面窄幅下探后企穩(wěn)回升，上方五日均線附近承壓，日內(nèi)波動(dòng)幅度不大。國(guó)內(nèi)甲醇現(xiàn)貨市場(chǎng)氣氛平穩(wěn)，區(qū)域表現(xiàn)分化，內(nèi)地市場(chǎng)出現(xiàn)小幅回升，沿海市場(chǎng)整理運(yùn)行。市場(chǎng)參與者心態(tài)略顯謹(jǐn)慎，甲醇現(xiàn)貨交投呈現(xiàn)不溫不火態(tài)勢(shì)。與期貨相比，甲醇現(xiàn)貨市場(chǎng)處于小幅升水狀態(tài)，基差波動(dòng)幅度有限。上游煤炭市場(chǎng)減弱運(yùn)行，價(jià)格大穩(wěn)小動(dòng)。多數(shù)煤礦生產(chǎn)正常，市場(chǎng)煤銷售節(jié)奏放緩，出貨情況一般。隨著到礦車輛減少，坑口庫存回升。下游終端用戶拉運(yùn)不積極，壓價(jià)意向明顯，現(xiàn)貨實(shí)際成交不活躍。煤炭市場(chǎng)僵持整理，成本端變化不大，甲醇廠家面臨一定虧損壓力。西北主產(chǎn)區(qū)企業(yè)報(bào)價(jià)穩(wěn)中有升，庫存壓力不大，接單情況穩(wěn)定，內(nèi)蒙古北線地區(qū)商談參考2070-2110元/噸，南線地區(qū)商談參考2070-2080元/噸。近期甲醇行業(yè)開工略有回落，下降至73.49%，主要受到西北、西南地區(qū)裝置運(yùn)行負(fù)荷下降的影響，較去年同期上漲0.25個(gè)百分點(diǎn)。后期裝置檢修與重啟現(xiàn)象共存，廠家檢修計(jì)劃整體偏少，甲醇開工或維穩(wěn)，產(chǎn)量變動(dòng)不大。下游市場(chǎng)剛需采購為主，接貨積極性不高，且對(duì)高價(jià)貨源存在抵觸心理。持貨商排貨為主，商談價(jià)格走低。下游原料庫存回升，多消化固有庫存為主。從下游行業(yè)開工看，與前期基本持平。煤（甲醇）制烯烴裝置大多數(shù)平穩(wěn)運(yùn)行，平均開工保持在90.26%，處于年內(nèi)高位。傳統(tǒng)需求行業(yè)中，甲醛、二甲醚開工小幅提升，MTBE和醋酸則出現(xiàn)回落。傳統(tǒng)旺季步入尾聲，甲醇需求繼續(xù)改善空間有限。海外市場(chǎng)報(bào)價(jià)延續(xù)走高，甲醇進(jìn)口利潤(rùn)有限，后期貨源流入或縮減。沿海地區(qū)庫存維持在100萬噸左右，將近去年同期的兩倍。成本端支撐不強(qiáng)，甲醇自身貨源供應(yīng)穩(wěn)定，需求剛需為主，港口庫存居于高位，消化速度緩慢，基本面上行驅(qū)動(dòng)不足。短期內(nèi)，甲醇期貨延續(xù)區(qū)間波動(dòng)，重心在2350-2480內(nèi)運(yùn)行，波段操作為宜。
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