>> 方正中期期貨-純堿日報-231025
| 上傳日期： |
2023/10/26 |
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| 1336KB |
| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
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作者： |
夏聰聰,郝瀟瀟 |
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【行情復盤】
2023年10月25日，SA2401合約窄幅震蕩，截止收盤，期價收于1692元/噸，漲幅0.12%。
【重要資訊】
現(xiàn)貨方面：25日現(xiàn)貨市場偏弱運行。華北地區(qū)輕堿下降100元/噸至2400元/噸，重堿穩(wěn)定在2450元/噸，華東輕堿下降50元/噸至2200元/噸，重堿穩(wěn)定在2550元/噸，華中輕堿穩(wěn)定在2100元/噸，重堿下降100元/噸至2480元/噸，西北重堿穩(wěn)定在2220元/噸。
供應方面：近期純堿廠家整體開工負荷率維持在高位，貨源供應量增加。截止到2023年10月19日，周內(nèi)純堿產(chǎn)量70.08萬噸，環(huán)比增加0.97萬噸，漲幅1.40%。周內(nèi)純堿整體開工率90.02%，環(huán)比上漲1.24%。
需求方面：輕堿下游需求疲軟，重堿下游需求變化不大，多按需采購為主。截至2023年10月19日，全國浮法玻璃日產(chǎn)量為17.05萬噸，比12日-0.58%。本周全國浮法玻璃產(chǎn)量119.76萬噸，環(huán)比+0.14%，同比+3.89%。
庫存方面：截止到2023年10月19日，本周國內(nèi)純堿廠家總庫存37.73萬噸，環(huán)比增加6.26萬噸，上漲19.89%。其中，輕質(zhì)庫存27.27萬噸，重質(zhì)庫存10.46萬噸。
利潤方面：截至2023年10月19日，中國氨堿法純堿理論利潤1051.28元/噸，較上周-172.60元/噸，環(huán)比-14.10%。周內(nèi)原鹽價格小幅上漲，焦炭價格持穩(wěn)，純堿價格下跌，利潤下跌。截至2023年10月19日，中國聯(lián)堿法純堿理論利潤（雙噸）為1334.10元/噸，環(huán)比208.00元/噸，跌幅13.49%，周內(nèi)原鹽價格上漲，純堿價格下跌，利潤下跌。
【交易策略】
上周純堿產(chǎn)量繼續(xù)回升，周度產(chǎn)量繼續(xù)創(chuàng)出年內(nèi)新高，同時庫存繼續(xù)增加，期價缺乏上行驅(qū)動。隨著時間推移，新增產(chǎn)能的逐步投放，遠月合約純堿將逐漸累庫，期價上行驅(qū)動偏弱，但遠月期價大幅貼水現(xiàn)貨，期價已經(jīng)提前計價這一預期，期價下行空間有限。從盤面走勢上看，短期期價將維持低位震蕩，操作上以反彈做空為主。
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