>> 廣發(fā)證券-非銀金融行業(yè)2023Q3公募基金持倉分析：非銀持倉環(huán)比大幅增長，市場底部貝塔價值顯現(xiàn)-231026
| 上傳日期： |
2023/10/27 |
大小： |
1553KB |
| 格式： |
pdf 共21頁 |
來源： |
廣發(fā)證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
陳福 |
| 行業(yè)名稱： |
金融 |
| 下載權限： |
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2023年三季度，新發(fā)行基金數(shù)及份額分別環(huán)比下降4%、下降3%。根據(jù)萬得數(shù)據(jù)，以基金成立日為統(tǒng)計口徑，2023Q3單季新發(fā)行基金總數(shù)約305只，同比2022Q3373只大幅下降、環(huán)比2023Q2319只亦有所減少；當期發(fā)行份額約2467億份，同比2022Q3（4347億份）大幅度下降，環(huán)比2023Q2（2552億份）下降3%。
基于公募基金2023年三季度報告，我們統(tǒng)計開放式股票型基金（不含指數(shù)型）、開放式偏股混合型基金、開放式靈活配置型基金和封閉式股票型基金（不含指數(shù)型）的前十大重倉股配置情況。非銀金融行業(yè)總市值占比較2023Q2的0.8%上升至1.6%，提升幅度較大但延續(xù)低配。
證券板塊：證券板塊公募基金持股比例從2023Q2的0.37%上升至2023Q3的0.78%。（1）券商板塊公募持倉上升主要在于7月政治局會議后監(jiān)管部門出臺一系列“活躍資本市場，提振投資者信心”的政策舉措，助力證券板塊走出一輪反彈行情，較低的估值吸引了更多公募增持券商。（2）證券個股（A股）中公募持倉占比前列為華泰證券（0.24%），中信證券（0.19%），東方財富（0.17%）。其中，華泰證券延續(xù)增幅且增持幅度最大，環(huán)比上升0.12pcts。
保險板塊：2023Q3保險板塊的公募基金持股比例環(huán)比上升至0.76%，2023Q2該比例在0.41%。（1）存款利率下調及銀行理財產(chǎn)品收益率較低，共同推動儲蓄型保險需求走高且車險保費增速保持穩(wěn)健。（2）2023Q3保險個股（A股）中公募持倉占比前列仍為中國平安（0.43%）、中國太保（0.22%）。新華保險則在三季度受到減持。
投資建議：證券：當前，券商板塊估值低位，交易和監(jiān)管環(huán)境均有利于其估值修復，基于非方向性資配能力、投行資本化能力和泛財富管理能力對經(jīng)營業(yè)績和行業(yè)格局的影響，市場底部貝塔價值顯現(xiàn)。建議關注：頭部如華泰證券、中信證券、中金公司、國泰君安等，以及低估值的優(yōu)質區(qū)域券商，如東吳證券、財通證券。保險：壽險拐點已至，而財險景氣度依舊，疊加當前較低的估值，個股建議關注：中國人壽、中國太保、中國平安、新華保險、中國財險等。港股及多元金融：建議關注業(yè)績增長穩(wěn)健股息率較高的國企標的江蘇租賃、估值磨底且下限強韌的香港交易所、持續(xù)受益于高利率環(huán)境的南華期貨。
風險提示：基金持股數(shù)據(jù)統(tǒng)計可能存在一定偏差。券商經(jīng)營風險因素包括宏觀經(jīng)濟與行業(yè)景氣度下行；行業(yè)爆發(fā)嚴重風險事件等
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