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◆業(yè)績點(diǎn)評(píng):
　　經(jīng)營業(yè)績:2023Q3，ASML收入66.7億歐元,yoy: +15.5%/qoq:-3.3%,位于指引中樞偏下沿。其中，設(shè)備收入53.1億歐元，安裝基礎(chǔ)服務(wù)業(yè)務(wù)收入13.7億歐元。23Q3毛利率為51.9%，高于此前指引。預(yù)計(jì)23Q4收入為67-71億歐元，指引中樞同比+7.3%，毛利率預(yù)計(jì)為50%-51%
　　未來展望:公司再次上調(diào)DUV預(yù)期,預(yù)計(jì)2023年DUV收入將增長55%;EUV收入同比+25%，全年維持增長30%的預(yù)期。預(yù)計(jì)2024年將是過渡年，整體收入持平。2025年有望強(qiáng)勁增長，歐洲、美國、亞洲都在擴(kuò)產(chǎn)，超50%的EUV和DUV出貨將用于新晶圓廠。
　　收入結(jié)構(gòu):23Q3公司共確認(rèn)112臺(tái)光刻機(jī)收入,11臺(tái)EUV+101臺(tái)DUV,合計(jì)18.6+33.4億歐元。其中浸沒式DUV共32臺(tái)，約25.5億歐元。
　　地區(qū)結(jié)構(gòu):中國大陸需求強(qiáng)勁，訂單持續(xù)交付，23Q3收入約24.4億歐元，同比+282.6%，環(huán)比+81.5%。中國臺(tái)灣的收入占比下降至24%
　　新簽訂單:23Q3新簽訂單26億歐元, yoy:-70.8%/qoq:-42.2%,其中EUV和非EUV設(shè)備分別為5/21億歐元。截至Q3末，公司積壓訂單350億歐元，其中EUV積壓訂單190億歐元。公司預(yù)期24H1訂單有望復(fù)蘇。
　　出口管制:美國政府10月17日最新的出口管制條例約影響10%-15%的中國大陸設(shè)備出貨。原則上1980Di也會(huì)受限，但只適用于少數(shù)幾家先進(jìn)晶圓廠，對(duì)成熟制程或中等關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)晶圓廠并不禁售。
　　◆風(fēng)險(xiǎn)提示:
　　美國對(duì)華制裁加劇、DUV發(fā)貨受阻、對(duì)原文理解有誤或翻譯錯(cuò)漏的風(fēng)險(xiǎn)。