>> 國泰君安期貨-股指期貨：政策強刺激，市場終反彈-231030
| 上傳日期： |
2023/10/29 |
大小： |
1517KB |
| 格式： |
pdf 共22頁 |
來源： |
國泰君安期貨 |
| 評級： |
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作者： |
王永鋒，毛磊 |
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1、市場展望：上周300指數(shù)以一根小陽線收盤，政策強刺激下，市場終現(xiàn)反彈，成交略微放量。海外，歐央行維持利率不變，美Q3 GDP增速超預期，利率維持高位，美股回落，但我們依然認為核心影響因素仍在國內(nèi)。政策強刺激，經(jīng)濟弱修復，市場強呵護，市場憂慮得到進一步緩解，只是信心的修復需要時間，行情也就一波三折了。政策方面。央行三季度例會強調(diào)加大宏觀政策調(diào)控力度，之后，人民幣匯率維持穩(wěn)定，14天逆回購利率下調(diào)20個bp，央行降準0.25個bp。此外，逆回購加量，MLF超額續(xù)作。與此同時，特殊再融資債發(fā)行計劃逼近萬億關(guān)口。而超預期的是，萬億國債增發(fā)落地，赤字率大幅上調(diào)至3.8%，市場期待的中央政府加杠桿終于實現(xiàn)。盡管市場存在地產(chǎn)刺激效果與地方政府存量債務(wù)化解擔憂，但政策卻不斷的在加碼推進。經(jīng)濟方面。1-9月企業(yè)盈利不斷回升，最新公布的10月EPMI指數(shù)也是好轉(zhuǎn)。盡管市場擔憂經(jīng)濟回升的程度，但經(jīng)濟的確是在不斷的好轉(zhuǎn)。微觀方面，繼續(xù)利多。10月12日匯金宣布增持四大行，之后再度宣布增持ETF。14日證監(jiān)會公布，在保持整體制度相對穩(wěn)定的前提下對融券制度進行優(yōu)化和完善。20日證監(jiān)會就上市公司現(xiàn)金分紅規(guī)范性文件征求意見。24日香港特區(qū)行政長官李家超發(fā)表《行政長官2023年施政報告》稱香港股票印花稅將從目前的0.13%下調(diào)至0.1%等?？偠灾呒铀僦?jīng)濟好轉(zhuǎn)，加碼呵護市場，疊加估值的偏低等，我們認為后期行情仍會上下起伏。預期A股震蕩上行。中期仍值得配置。關(guān)注因素：國內(nèi)經(jīng)濟、政策、盈利與物價的變化，7月中央政治局會議后政策的落實情況；美歐經(jīng)濟與政策；全球貿(mào)易摩擦；等。
2、策略建議：
●短線策略。日內(nèi)交易頻率可參照1分鐘和5分鐘K線圖，同時IF、IH、IC、IM止損位和止盈位可參照16點/48點、12點/35點、22點/66點、28點/84點去設(shè)定。
●趨勢策略。多單短線交易。預計滬深300股指期貨主力合約IF2311核心運行區(qū)間3460-3660點，上證50股指期貨主力合約IH2311核心運行區(qū)間2340-2490點，中證500股指期貨主力合約IC2311核心運行區(qū)間5370-5670點，中證1000股指期貨主力合約IM2311核心運行區(qū)間5770-6090點。
●期現(xiàn)與跨期策略。期現(xiàn)平倉觀望，跨期反套平倉觀望。
●跨品種策略。空IF（或IH）多IC(或IM)的策略持有。
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