>> 中信期貨-權(quán)益及期權(quán)策略周報(股指)：磨底期，等待資金信號-231028
| 上傳日期： |
2023/10/28 |
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| 830KB |
| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
中信期貨 |
| 評級： |
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作者： |
姜沁,康遵禹,魏新照 |
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觀點：積極因素累積，但賣方力量出清不夠，傾向于磨底。短期視角，主要資金方的倉位偏高：①公募Q3未降倉，反彈后或有贖回壓力，且抄底以板塊切換方式；②私募8成倉，高于年內(nèi)均值和歷史底部的6成倉，據(jù)近4年峰值僅3%空間；③散戶杠桿水平高位，高連板斷板，情緒有退潮風(fēng)險。存量市下，高倉位對應(yīng)增量資金有限，上漲以調(diào)倉切換而非加倉的形式，拋壓尚存，限制流暢上漲的空間，因此傾向于磨底。中期視角，后市有兩條演進(jìn)路線，一是指數(shù)反彈，機構(gòu)面臨贖回，降倉后二度探底；二是結(jié)合11月重點事件，①美國11月不加息、10債短期見頂，②中美關(guān)系邊際緩和，或成為右側(cè)信號，推動風(fēng)險偏好全面改善，外資增量邊際回流。綜上，全面進(jìn)攻仍需等待賣方資金出清或外資短期增量資金。雙底低點難判斷，對于季度行情，寧可右側(cè)追漲操作，宜耐心等待底部構(gòu)筑。
操作建議：半倉持有科創(chuàng)50及中證1000，維持不動
風(fēng)險點：1）美債利率新高，2）地區(qū)沖突升級
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