>> 方正中期期貨-高低硫燃料油期貨周報-231029
| 上傳日期： |
2023/10/30 |
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| 1307KB |
| 格式： |
pdf 共14頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
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作者： |
成雪飛 |
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【行情復(fù)盤】
期貨市場:本周低高硫燃料油價格下跌為主，高硫燃料油2401合約價格周度下跌146元/噸，跌幅4.17%，收于3352元/噸；低硫燃料油主力合約價格周度下跌154元/噸，跌幅3.25%，收于4582元/噸。
【重要資訊】
宏觀方面：美國一系列經(jīng)濟數(shù)據(jù)表現(xiàn)超預(yù)期，顯示美國經(jīng)濟強勁，使得市場認為美國利率將更長時間處于高位，美國10年期國債收益率連續(xù)飆升下，原油作為強風險資產(chǎn)，價格受到明顯壓制。
成本方面：近期受到巴以沖突影響導(dǎo)致供應(yīng)端不確定性加大，市場一度受此影響，價格上行，但經(jīng)過20天時間發(fā)酵以后，目前原油現(xiàn)實供應(yīng)并未發(fā)生較大影響，原油風險溢價亦有所回落，但鑒于巴以沖突對原油潛在供應(yīng)減少風險依然存在，因此，需動態(tài)持續(xù)關(guān)注地緣政治局勢對供應(yīng)端的實際影響，而需求方面，隨著美國駕駛季結(jié)束，汽油需求迎來季節(jié)性淡季，從現(xiàn)有數(shù)據(jù)來看，季節(jié)性需求要略弱于預(yù)期，汽油利潤出現(xiàn)斷崖式回落。截至10月20日當周原油庫存亦出現(xiàn)小幅增加?？偟膩碚f，在宏觀偏空以及巴以沖突不確定性加強背景下，原油在支撐位略顯糾結(jié)。
燃料油基本面：高硫燃料油產(chǎn)量提升，中東發(fā)電以及國內(nèi)進口需求邊際回落下，高硫燃料油基本面較為弱勢，高硫裂解價差有望繼續(xù)回落。
技術(shù)走勢：燃料油價格回落至上漲趨勢線附近，處于明顯的多空博弈區(qū)，而上漲趨勢線就是很好的檢驗標準。
【市場邏輯】
在宏觀、地緣政治、成本影響下，燃料油基本面以震蕩整理對待，技術(shù)走勢來看，燃料油價格回落至上漲趨勢線附近，處于明顯的多空博弈區(qū)，而上漲趨勢線就是很好的檢驗標準，如果有效下破趨勢線，能源價格可能會迎來更大級別的下跌，因此，建議想要做空投資者在價格跌破趨勢線以后再積極布局空單，而根據(jù)燃料油現(xiàn)有趨勢來看，燃料油趨勢依然向上，建議回調(diào)至支撐位以后，順勢企穩(wěn)做多參與市場。
【交易策略】
燃料油價格處于明顯多空博弈區(qū)，建議背靠趨勢線順勢擇機參與做多，波段操作為宜
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