>> 華安證券-鼎捷軟件(300378)前三季度表現(xiàn)較為穩(wěn)健，關(guān)注AI場景落地-231030
| 上傳日期： |
2023/10/30 |
大小： |
609KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
華安證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
尹沿技,王奇玨 |
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主要觀點(diǎn)：
三季報表現(xiàn)較為穩(wěn)健，關(guān)注全年業(yè)績兌現(xiàn)
鼎捷軟件于2023年10月27號發(fā)布2023年度三季度報告。報告顯示，公司前三季度實(shí)現(xiàn)銷售收入14.14億元，同比增長10.6%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤0.49億元，同比增長2.5%，實(shí)現(xiàn)扣非規(guī)模凈利潤0.29億元，同比下降34.97%。
單第三季度方面，公司實(shí)現(xiàn)銷售收入5.1億元，同比增長9.79%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤0.13億元，同比下降3.56%，實(shí)現(xiàn)扣非規(guī)模凈利潤0.02億元，同比下降86.75%。
費(fèi)用情況方面，公司前三季度銷售費(fèi)用率為32.35%，同比增加1.00pct，管理費(fèi)用率為24.01%，同比減少4.06pct，研發(fā)費(fèi)用率為11.38%，同比減少2.14pct。
雅典娜平臺持續(xù)開拓ai應(yīng)用，新PLM系統(tǒng)領(lǐng)先于行業(yè)融入AI技術(shù)
目前，基于“知識封裝+任務(wù)領(lǐng)航”數(shù)據(jù)驅(qū)動模型打造的鼎捷雅典娜，其Chat系列產(chǎn)品矩陣已擴(kuò)展至ChatFile、ChatQA、ChatBI（數(shù)智參謀），在GPT大模型的支持下，助力企業(yè)完成數(shù)智化轉(zhuǎn)型飛躍。
其中，ChatFile在企業(yè)、行業(yè)知識的基礎(chǔ)上，分析利用非結(jié)構(gòu)胡數(shù)據(jù)，能夠盤活企業(yè)沉積的知識與經(jīng)驗(yàn)，讓項(xiàng)目知識庫、經(jīng)驗(yàn)知識庫、財(cái)務(wù)知識庫、售前售后知識庫等“庫存數(shù)據(jù)”不再積灰，邊聊邊學(xué)習(xí)企業(yè)知識，讓企業(yè)知識重新煥發(fā)價值。
ChatQA能疏通企業(yè)半結(jié)構(gòu)化數(shù)據(jù)經(jīng)脈，邊聊邊問，解決企業(yè)難題，讓信息流動更加高效和目標(biāo)導(dǎo)向。
ChatBI則致力于打破ERP、MES、PMS等固有系統(tǒng)之間的信息孤島，靈活運(yùn)用結(jié)構(gòu)化數(shù)據(jù)，邊聊邊查，為企業(yè)決策提供堅(jiān)實(shí)而可靠的支持。
此外，鼎捷新一代PLM作為業(yè)內(nèi)首款融入AI技術(shù)的智能化PLM，基于鼎捷雅典娜的數(shù)智化能力，具備全面的OpenAPI支持，創(chuàng)新集成ChatFile工具的應(yīng)用場景，提升信息獲取和企業(yè)運(yùn)轉(zhuǎn)的整體效率。
投資建議
鼎捷軟件深耕制造業(yè)ERP和智能制造領(lǐng)域。在工業(yè)軟件和工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)持續(xù)滲透的浪潮下有望加速賦能下游相關(guān)產(chǎn)業(yè)，以裝備制造、汽車零部件、半導(dǎo)體及電子等下游領(lǐng)域?yàn)楹诵南蚋嗉?xì)分賽道拓展。我們預(yù)計(jì)，公司2023-2025年實(shí)現(xiàn)收入24/28/33億元，同比增長19%/18%/18%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤1.6/1.9/2.3億元，同比增長20%/18%/19%，維持“買入”評級。
風(fēng)險提示
1）下游需求不及預(yù)期；2）研發(fā)突破不及預(yù)期；3）市場拓展不及預(yù)期。
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