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白糖：
　　國際方面，全球糖產重心將逐漸由巴西轉向北半球，考慮到主產國印度三季度降雨偏低、而泰國旱情較為嚴重，預計北半球主產國開榨后減產預期或將逐漸兌現(xiàn)。與此同時，原白糖價差持續(xù)高位預計將不斷刺激原糖加工需求。出口方面，巴西受超預期增產提振、出口預計維持高位，反觀印度受減產預期和政策影響、出口難度較大，預計食糖出口數(shù)量或將大幅減少，同樣，泰國食糖出口數(shù)量受減產預期影響也將有所減少，整體來看，本榨季三大主產國食糖出口數(shù)量或將減少，這將導致全球食糖貿易流偏緊。
　　國內方面，新榨季北方糖廠已經開榨，同時南方甘蔗糖壓榨在即，預計國內四季度糖源較為充足。淡季背景下需求端利多不足，但目前海外糖價高位運行，進口折算成本仍偏高，對國內糖價形成較強支撐。當前國內食糖陳糖庫存偏低，但需求備貨還未形成新一輪補庫和采購。新糖陸續(xù)上市和預期進口的增加以及政策性供給的陸續(xù)推出將繼續(xù)制約糖價上行空間。綜上所述，預計近期鄭糖價格將維持窄幅震蕩走勢。
　　【交易策略】
　　1.單邊：新糖上市，陳糖降價刺激走貨，現(xiàn)貨集團報價持續(xù)下調，鄭糖價格反復明顯。整體來看，雖然目前基差縮小，但仍有修復空間。當前國內食糖陳糖庫存偏低，但需求備貨還未形成新一輪補庫和采購，而新糖陸續(xù)上市會逐步緩解階段性供給緊張局勢，高糖價與高成本（進口糖）的博弈仍在進行。預計近期將維持窄幅震蕩走勢，主力合約6700支撐較強，壓力位7100，可波段操作。前期多單可繼續(xù)持有，不宜高位追多。
　　2.套利：觀望。
　　3.期權：
　?。?）可考慮止盈看漲比例價差（買權：SR401-C-6900，賣權：2倍SR401-C-7100）,或持有到期；
　?。?）構建牛市價差（買權：SR401-C-6900，賣權：SR401-C-7000）。(以上觀點僅供參考，不作為入市依據(jù)