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策略摘要
　　聚烯烴偏強(qiáng)震蕩，帶動(dòng)現(xiàn)貨價(jià)格上漲，基差穩(wěn)定，下游接貨意愿不強(qiáng)，維持剛需采購。宏觀預(yù)期升溫，將拉動(dòng)國內(nèi)大宗商品消費(fèi)需求，市場氛圍小幅轉(zhuǎn)暖。原油窄幅震蕩，聚烯烴生產(chǎn)利潤修復(fù)，成本端支撐仍存。聚烯烴裝置檢修較多，目前開工維持較低水平，周末庫存累庫不大，上游庫存去化較好。PE進(jìn)口窗口打開，聚烯烴內(nèi)外盤價(jià)差較為接近。聚烯烴估值仍偏低，市場交易政策預(yù)期，預(yù)計(jì)短期偏強(qiáng)震蕩。
　　核心觀點(diǎn)
　　■市場分析
　　庫存方面，石化庫存67萬噸，相比前一工作日增加0.5萬噸。
　　基差方面，LL華東基差在+30元/噸，PP華東基差在+0元/噸，基差變化不大。
　　生產(chǎn)利潤及國內(nèi)開工方面，國際原油窄幅震蕩，聚烯烴生產(chǎn)利潤雖有所修復(fù)，仍維持較大虧損，成本端支撐仍存。
　　聚烯烴裝置檢修較多，目前開工維持較低水平。燕山石化20PE裝置小故障停車檢修，利和知信30PP裝置停車檢修，鎮(zhèn)海煉化20PP裝置開車，開工率小幅提升。
　　進(jìn)出口方面，PE進(jìn)口利潤持續(xù)增加，目前進(jìn)口窗口打開，PP進(jìn)口窗口關(guān)閉。
　　策略
　?。?）單邊：宏觀預(yù)期轉(zhuǎn)暖，建議逢低做多。
　?。?）跨期：無。
　　■風(fēng)險(xiǎn)
　　政策力度，原油價(jià)格波動(dòng)，下游需求恢復(fù)情況