>> 五礦期貨-農(nóng)產(chǎn)品期權(quán)日報(bào)-231031
| 上傳日期： |
2023/10/31 |
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| 格式： |
pdf 共12頁 |
來源： |
五礦期貨 |
| 評級： |
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作者： |
盧品先,?？∑?/a> |
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【基本面信息】
棉花：10月28日，新疆部分地區(qū)籽棉收購均價持續(xù)上漲，整體較前一日上漲0.01-0.06元/公斤左右。國儲拍賣方面，10月27日儲備棉銷售資源2萬噸，實(shí)際成交0.59噸，成交率29.66%。平均成交價格16829元/噸，較前一日上漲167元/噸。現(xiàn)貨方面，當(dāng)前紡織企業(yè)漸入淡季，訂單依然欠佳，并且紡紗仍處于虧損狀態(tài)，企業(yè)生產(chǎn)積極性不高，開機(jī)率小幅下調(diào)，現(xiàn)貨銷售一般。
白糖：國際方面消息，目前許多糖廠已將糖價從原來的每公斤19-20泰銖調(diào)整至每公斤23-24泰銖，零售價也上漲至每公斤27~28泰銖。國內(nèi)方面消息，上周五產(chǎn)區(qū)制糖集團(tuán)和加工糖廠報(bào)價區(qū)間普遍下調(diào)20-50元/噸?，F(xiàn)貨市場購銷延續(xù)平淡態(tài)勢，市場觀望氛圍漸增，成交偏淡。
【期權(quán)分析及策略建議】
?。?）玉米期權(quán)
標(biāo)的行情：玉米（C2401)前期超跌反彈回暖上升連續(xù)報(bào)收陽線“V”型反轉(zhuǎn)后震蕩下行近兩個月，上周以來自低點(diǎn)緩慢震蕩上行，呈現(xiàn)短期中性偏弱多的市場行情走勢形態(tài)，漲幅0.04%報(bào)收于2529。
期權(quán)分析：期權(quán)隱含波動率報(bào)收于10.56%（+0.15%），自高處加速跌破下軌道線后跌速放緩震蕩下行，處于較低位置；期權(quán)持量PCR報(bào)收于1.04，迅速拉升后緩慢震蕩下行。
策略建議：構(gòu)建賣出偏多頭的看漲+看跌期權(quán)組合策略，獲取方向性收益和時間價值收益，若市場行情快速波動至損益平衡點(diǎn)，則逐漸平倉離場，如C2401：S_C2401-P-2520，S_C2401-P-2540和S_C2401-C-2560，S_C2401-C-2580。
?。?）豆粕期權(quán)
標(biāo)的行情：豆粕(M2401)一個多月以來多頭趨勢方向上震蕩下行，兩周多以來反彈上升震蕩上行，市場行情短期偏多頭，跌幅0.80%報(bào)收于3948。
期權(quán)分析：豆粕期權(quán)隱含波動率報(bào)收于16.68%（+0.30%），自較高位置快速下跌后跌幅放緩，在較低位置延續(xù)震蕩下行趨勢；期權(quán)持倉量PCR報(bào)收于1.46，持續(xù)震蕩下行后反彈回暖震蕩上行。
策略建議：構(gòu)建看漲牛市價差策略，獲取方向性收益，若市場行情快速上行至高行權(quán)價，則平倉離場，如M2401，B_M2401-C-3850，B_M2401-C-3900和S_M2401-C-3950，S_M2401-C-4000。
?。?）棕櫚油期權(quán)
標(biāo)的行情：棕櫚油(P2401)近兩月自高點(diǎn)持續(xù)緩慢下跌后小幅回暖遇阻回落，近三周反彈上升后連續(xù)下行呈現(xiàn)倒“V”型，上周先降后升弱勢上行，中期來看市場行情寬幅震蕩，跌幅1.98%報(bào)收于7132。
期權(quán)分析：棕櫚油期權(quán)隱含波動率報(bào)收于22.08%（-0.08%），延續(xù)自高點(diǎn)震蕩下行趨勢；持倉量PCR報(bào)收于0.54，延續(xù)自高點(diǎn)震蕩下行趨勢。
策略建議：構(gòu)建賣出偏中性的看漲+看跌期權(quán)組合策略，獲取時間價值收益，若市場行情快速波動突破損益平衡點(diǎn)，則逐漸平倉離場，如P2401：S_P2401-P-7000@10, S_P2401-P-7100@10和S_P2401-C-7200@10，S_P2401-C7300@10。
?。?）白糖期權(quán)
標(biāo)的行情：白糖(SR2401)整體表現(xiàn)為前期震蕩上行遇阻回落后一個多月寬幅盤整震蕩下行，近三周寬幅區(qū)間盤整，形成長期多頭趨勢下短期寬幅震蕩的行情，跌幅0.15%報(bào)收于6807。
期權(quán)分析：白糖期權(quán)隱含波動率報(bào)收于13.38%（-0.67%），自上軌道線快速下降跌破下軌道線后跌速放緩，短期窄幅盤整；期權(quán)持倉量PCR報(bào)收于1.70，持續(xù)緩慢下跌。
策略建議：構(gòu)建賣出偏中性的看漲+看跌期權(quán)組合策略，獲取時間價值收益，若市場行情急速波動突破損益平衡點(diǎn)，則逐漸平倉離場，如SR2401：S_SR2401P6700@10，S_SR2401P6800@10和S_SR2401C6800@10，S_SR2401C6900@10。
?。?）棉花期權(quán)
標(biāo)的行情：棉花(CF2401)近一個月結(jié)束高位盤整行情弱勢反彈遇阻回落后震蕩下行，上周以來自低點(diǎn)先小幅回暖后寬幅盤整，跌幅1.37%報(bào)收于15875。
期權(quán)分析：棉花期權(quán)隱含波動率報(bào)收于18.31%（+0.41%），自較高位置加速下跌后跌速放緩震蕩下行；持倉量PCR震蕩下行后低位偏多頭窄幅震蕩，于較低位置報(bào)收于0.89。
策略建議：構(gòu)建賣出偏中性的看漲+看跌期權(quán)組合策略，獲取方向性收益和時間價值收益，若市場行情快速波動突破損益平衡點(diǎn)，則逐漸平倉離場，如CF2401：B_CF2401C15600，B_CF2401C15800和S_CF2401C16000，S_CF2401C16200。
注：持倉量PCR：期權(quán)的持倉量PCR，是從期權(quán)的賣方角度分析市場的參與程度。期權(quán)持倉量PCR為1.00時，一般認(rèn)為是市場行情的多空分界線。
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