>> 宏源期貨-貴金屬日評：歐洲三季度GDP季率再次轉(zhuǎn)負(fù)，警惕美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾鷹派表態(tài)-231101
| 上傳日期： |
2023/11/1 |
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| 格式： |
pdf 共1頁 |
來源： |
宏源期貨 |
| 評級： |
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作者： |
王文虎 |
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資訊
1．美國8月標(biāo)準(zhǔn)普爾凱斯席勒（SaP/CS）全國房價(jià)指數(shù)經(jīng)季調(diào)后創(chuàng)下歷史新高，已連續(xù)第七個(gè)月上漲，8月環(huán)比上漲0.%，同比增幅則高達(dá)2.57%。
2．據(jù)日本央行政策會(huì)議決議，此后長期收益率上限以1%作為參考，這意味著將允許日債收益率突破1%。市場將在未來幾周測試這一水平。如果收益率保持在上限之上,那么YCC框架可能會(huì)流于形式。
3．歐元區(qū)通脹繼續(xù)降溫，10月調(diào)和CFT同比初值較9月的4.3%大幅放緩至2.9%，為近兩年來的最低水平，也低于預(yù)期的3.1%﹔ 10月核心調(diào)和CPI同比降至4.2%，為一年來最低。歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)陷入收縮，三季度GDP季環(huán)比初值下滑0.1%，不及預(yù)期。
小結(jié)
美聯(lián)儲(chǔ)9月暫停加息但是上調(diào)明后年利率中位數(shù)預(yù)期，說明美聯(lián)儲(chǔ)可能保持高位利率更長時(shí)間，疊加多位美聯(lián)儲(chǔ)官員釋放鷹派加息預(yù)期、美國經(jīng)濟(jì)與就業(yè)表現(xiàn)強(qiáng)勁預(yù)期修正中長期國債定價(jià)、美國財(cái)政部大量發(fā)債促投資者要求更高期限溢價(jià)，美國9月消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)CPI（核心CPI)年率為3.7%(4.1%）高于預(yù)期但持平前值（持平預(yù)期但低于前值），使美國中長期國債收益率走高。但因除對市場影響較低的久期在1年以內(nèi)及浮動(dòng)票息的美債外23年四季度到期美債占總存量比例僅為3.67%而續(xù)發(fā)壓力較為可控，美國財(cái)政部下調(diào)四季度借款規(guī)模760億美元至7760億美元，美國民主與共和黨對24年財(cái)政預(yù)算仍未達(dá)成一致，美債發(fā)行節(jié)奏放緩或使美國中長期國債收益率漲勢趨緩。
歐洲央行10月暫停加息使主要再融資利率保持4.5%，且將在必要時(shí)間內(nèi)維持足夠限制性水平，資產(chǎn)購買計(jì)劃AFP以可預(yù)測的速度下滑，緊急抗疫購債計(jì)劃（PEPP）的再投資將持續(xù)到2024年底，且歐洲央行行長拉加德表示暫停加息不是永遠(yuǎn)不會(huì)再加息。歐元區(qū)10月消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)調(diào)和CI和核心CFT年率分別為2.9%和5%均低于預(yù)期和前值，歐元區(qū)與德國及法國Mmarkit制造和服務(wù)業(yè)FMI連續(xù)多個(gè)月低于枯榮線引發(fā)經(jīng)濟(jì)衰退擔(dān)憂，德國〈歐元區(qū)》三季度國內(nèi)生產(chǎn)總值CDP季率為-0.1%(-0.1%》高于預(yù)期但低于前值（低于預(yù)期和前值》，使市場預(yù)期歐洲央行加息周期或已結(jié)束并將于24年三季度開啟降息。
英國央行9月暫停加息而維持關(guān)鍵利率為5.25%，但將保持足夠限制利率足夠長時(shí)間并為未來留下加息空間。英國7月國內(nèi)生產(chǎn)總值GDP和工業(yè)產(chǎn)出月率分別為-0.5%和-0.7%均低于預(yù)期和前值，10月Markit制造業(yè)（服務(wù)業(yè)》FMI為45.2(49.2）高于預(yù)期和前值（低于預(yù)期和前值),9月消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)CPI(核心CPI)年率為6.7%(6.1%）高于預(yù)期且持平前值（低于預(yù)期和前值），使市場預(yù)期英國央行11月或暫停加息。日本央行10月決定銀行活期利率維持-0.1%不變，10年期國債收益率維持O%左右并以債息上限1%為參考進(jìn)行收益率曲線控制。日本9月消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)CPI（核心CPI）為3%〈2.8%）持平預(yù)期但低于前值（高于預(yù)期但低于前值)。
因此，預(yù)計(jì)貴金屬價(jià)格或易漲難跌，關(guān)注倫敦金(1930-1950)1970-1980附近支撐位及2100-2200附近壓力位，滬金( 430-450)460-470附近支揮位及490-500附近壓力位，倫敦銀21-22附近支撐位及23.5-24.5附近壓力位，滬銀5400-5700附近支撐位及6000-6200附近壓力位,建議投資者謹(jǐn)慎追空并等待逢低布局多單。（觀點(diǎn)評分:0）
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