>> 宏源期貨-黑色金屬月報(鋼材)：政策助力，震蕩反彈-231031
| 上傳日期： |
2023/10/31 |
大?。?/td>
| 2127KB |
| 格式： |
pdf 共30頁 |
來源： |
宏源期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
白凈 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
10月國內(nèi)鋼材價格震蕩小幅反彈，截止10月31日，華東上海（中天）螺紋3840元，較9月末上漲50元/噸，唐山螺紋3700元，較9月末上漲60元/噸；熱卷方面，上海熱卷3840元，較9月末上漲30元/噸，天津熱卷3810元，較9月末下跌30元/噸。
截至10月26日，五大品種鋼材整體產(chǎn)量增4.62萬噸，五大品種庫存廠庫環(huán)比降10.8噸，社庫降49.78萬噸。表觀需求966.7萬噸（農(nóng)歷同比-5.38%），環(huán)比降0.58萬噸。截至10月30日，長流程現(xiàn)貨端，華東螺紋長流程現(xiàn)金含稅成本3922元，點對點利潤-82元左右，熱卷長流程現(xiàn)金含稅利潤-182元左右。電爐端，利潤明顯得到修復(fù)，華東平電電爐成本（理計）在3838元左右，谷電成本在3656左右，華東三線螺紋平電利潤-67元左右，谷電利潤+115元。
廢鋼端，10月張家港廢鋼價格2550元/噸，較9月末下降50元/噸。整體來看，10月成材端價格底部震蕩，短流程利潤持續(xù)被壓制，廢鋼難有較好表現(xiàn)。由于鐵廢價差持續(xù)走高，廢鋼經(jīng)濟(jì)性較前期有所好轉(zhuǎn)，后續(xù)需觀察日耗能否改善。數(shù)據(jù)顯示，截至10月26日，89家獨立電弧爐企業(yè)產(chǎn)能利用率67%，環(huán)9月末比回升2個百分點；日耗方面，255家樣本鋼廠日耗49.6萬噸，環(huán)比9月末降0.93萬噸。其中，132家長流程鋼廠日耗25.1萬噸/天，環(huán)比9月末降1.75萬噸，降幅6.5%。供應(yīng)方面，255家樣本鋼廠日均到貨45.87萬噸，環(huán)比9月末下降7.59萬噸，降幅14.2%；庫存方面，255家鋼企廢鋼庫存總計533.3萬噸，環(huán)比9月末回升8.79萬噸。257家基地庫存43.4萬噸，環(huán)比9月末降0.3萬噸。隨著電爐利潤的改善，預(yù)計11月廢鋼價格震蕩小幅反彈。
基本面看，上周十四屆全國人大常委會第六次會議表決通過了四季度增發(fā)一般國債10000億元，財政赤字率由3%提高到3.8%左右的方案，意味著明年財政前置，增發(fā)國債有利于加強基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，擴大總需求，為四季度和明年的經(jīng)濟(jì)運行打下良好基礎(chǔ)，市場悲觀預(yù)期得到改善。黑色系價格在低庫存，需求改善預(yù)期的基礎(chǔ)上，底部出現(xiàn)反彈，目前北方有趕工需求，品種供需暫無矛盾累積，疊加成本高企，11月鋼價或延續(xù)震蕩修復(fù)走勢。（風(fēng)險提示：期市有風(fēng)險，投資需謹(jǐn)慎。）
|
|
