>> 開(kāi)源證券-威貿(mào)電子(833346)北交所信息更新：汽車、家電雙領(lǐng)域并駕齊驅(qū)，充電樁產(chǎn)品及空調(diào)壓縮機(jī)高壓線束陸續(xù)批產(chǎn)-231101
| 上傳日期： |
2023/11/1 |
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pdf 共4頁(yè) |
來(lái)源： |
開(kāi)源證券 |
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增持 |
作者： |
諸海濱,趙昊 |
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2023年前三季度營(yíng)收及歸母凈利潤(rùn)分別同比增長(zhǎng)17.77%、7.59%
2023Q1-Q3營(yíng)收1.74億元(+17.77%)，歸母凈利潤(rùn)2854萬(wàn)元(+7.59%)，扣非歸母凈利潤(rùn)2665萬(wàn)元(+28.11%)，毛利率為29.95%；Q3單季度營(yíng)收0.66億元（+22.29%），歸母凈利潤(rùn)985萬(wàn)元（+0.32%），扣非歸母凈利潤(rùn)882萬(wàn)元（-6.49%），Q3毛利率維穩(wěn)達(dá)28.59%。根據(jù)6月權(quán)益分派實(shí)施公告，每10股派3元人民幣，共計(jì)派發(fā)現(xiàn)金紅利2383萬(wàn)元。我們維持2023-2025年盈利預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)歸母凈利潤(rùn)分別為0.40/0.48/0.58億元，對(duì)應(yīng)EPS分別為0.50/0.59/0.72元/股，對(duì)應(yīng)當(dāng)前股價(jià)的PE分別為12.9/10.8/8.9倍，看好公司在新能源車領(lǐng)域的業(yè)務(wù)發(fā)展及海外消費(fèi)回暖帶來(lái)的家電領(lǐng)域需求實(shí)質(zhì)性利好，維持“增持”評(píng)級(jí)。
汽車領(lǐng)域：加深均勝群英合作，充電樁產(chǎn)品及空調(diào)壓縮機(jī)高壓線束陸續(xù)批產(chǎn)
公司于2023年8月收到均勝群英的量產(chǎn)零件定點(diǎn)通知書(shū)，為其國(guó)內(nèi)某新能源汽車龍頭客戶項(xiàng)目提供空調(diào)壓縮機(jī)高壓線束，該項(xiàng)目預(yù)計(jì)已于2023年9月份批量出貨，生命周期約5年，全生命周期總金額約2.6億元。此外在新能源汽車充電模塊領(lǐng)域，從2022年開(kāi)始研發(fā)的充電槍槍頭、槍殼和汽車端充電插座等注塑集成件，部分產(chǎn)品已于2023年年中開(kāi)始批量生產(chǎn)，充電樁業(yè)務(wù)主要和均勝合作，終端客戶有上汽名爵、飛凡、智己、上汽大眾ID系列、奇瑞、長(zhǎng)城、蜂巢能源、北汽等。新品陸續(xù)批產(chǎn)有望為公司未來(lái)營(yíng)收規(guī)模帶來(lái)積極貢獻(xiàn)。
家電領(lǐng)域：組件化策略提升附加值，智能生活生態(tài)進(jìn)化利好配套件業(yè)務(wù)發(fā)展
公司在高端家電領(lǐng)域致力于通過(guò)和客戶共同研發(fā)升級(jí)產(chǎn)品，推進(jìn)組件化策略，增加產(chǎn)品的附加值，與客戶實(shí)現(xiàn)深度捆綁。其中電熨斗系列逐步參與到法國(guó)賽博集團(tuán)的產(chǎn)品研發(fā)設(shè)計(jì)中，為客戶提供一整套帶有塑膠底板、PCBA、蒸汽管和電源線的高端掛燙式電熨斗電子組件。艾媒咨詢數(shù)據(jù)顯示，2021年中國(guó)智能小家電市場(chǎng)規(guī)模為1557億元，2023年有望達(dá)1924億元。智能家電是智能家居后裝硬件的重要載體，未來(lái)智能生活生態(tài)的進(jìn)化將帶動(dòng)智能小家電行業(yè)的擴(kuò)大，利好公司相關(guān)配套注塑集成件的業(yè)務(wù)發(fā)展。
風(fēng)險(xiǎn)提示：汽車產(chǎn)業(yè)復(fù)蘇不達(dá)預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)、終端車企年降風(fēng)險(xiǎn)、芯片短缺風(fēng)險(xiǎn)
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