久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

事件
　　長(zhǎng)信科技發(fā)布2023年前三季度經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)報(bào)告：公司2023年前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收62.96億元，同比增加21.59%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)3.06億元，同比減少47.60%。經(jīng)計(jì)算，公司2023年Q3單季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收29.21億元，環(huán)比增加53.6%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)0.86億元，環(huán)比減少25.6%。
　　投資要點(diǎn)
　　▌消費(fèi)電子需求疲軟，公司利潤(rùn)短期承壓
　　2023年Q3，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入29.21億元，同比增加48.66%；毛利率10.17%，同比減少6.21 pct，主要原因?yàn)橄M(fèi)電子需求疲軟。公司費(fèi)用端波動(dòng)較大，三季度銷(xiāo)售/管理/研發(fā)/財(cái)務(wù)費(fèi)用率分別為0.94%/2.00%/2.72%/0.58%，同比變化-0.56/+0.28/-1.99/+2.57 pct，其中銷(xiāo)售費(fèi)用減少主要系出口費(fèi)用減少、沖減預(yù)計(jì)負(fù)債，財(cái)務(wù)費(fèi)用增加主要系利息支出增加、匯兌收益減少。受毛利率下滑影響，公司三季度歸母凈利潤(rùn)0.86億元，同比減少60.67%。
　　▌汽車(chē)電子業(yè)務(wù)多元，覆蓋眾多下游客戶(hù)
　　公司深耕汽車(chē)電子行業(yè)，業(yè)務(wù)涵蓋車(chē)載sensor、車(chē)載蓋板、車(chē)載觸顯一體化模組等，客戶(hù)包括日系、歐系、美系等品牌廠(chǎng)商，覆蓋了全球70%以上的車(chē)輛品牌。公司為賽力斯S系列、問(wèn)界M系列、奇瑞眾多車(chē)型（捷圖X70、艾瑞澤8等）的供應(yīng)商，提供蓋板、觸控、背光組裝中控屏幕總成等。
　　▌VR及可穿戴模組居于行業(yè)頭部，有望拉動(dòng)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)
　　公司VR業(yè)務(wù)布局早，自行研發(fā)AOI相機(jī)自動(dòng)視覺(jué)檢測(cè)技術(shù)，為Meta提供最新款VRQuest3顯示模組，并為國(guó)內(nèi)VR巨頭提供VR頭顯模組。此外，公司在可穿戴模組領(lǐng)域已經(jīng)成為行業(yè)引領(lǐng)者，是小天才Z系列、華為GT系列、小米旗艦手表的獨(dú)家供應(yīng)商。隨著行業(yè)景氣度的提升和公司新產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)，有望拉動(dòng)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。
　　▌?dòng)A(yù)測(cè)
　　預(yù)測(cè)公司2023-2025年收入分別為76.16、85.68、96.82億元，EPS分別為0.25、0.31、0.38元，當(dāng)前股價(jià)對(duì)應(yīng)PE分別為26、21、17倍。我們看好公司在汽車(chē)電子、VR及可穿戴模組等領(lǐng)域的業(yè)務(wù)布局，給予“增持”投資評(píng)級(jí)。
　　▌風(fēng)險(xiǎn)提示
　　下游市場(chǎng)需求波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇風(fēng)險(xiǎn)等