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投資要點
　　市場回顧：三季度鋼鐵行業(yè)整體盈利情況相較二季度而言略勝一籌，在36家A股跟蹤上市公司中，有26家實現(xiàn)了盈利，比上季度多2家，有22家企業(yè)實現(xiàn)了歸母凈利潤環(huán)比正增長。
　　投資建議：隨著萬億國債的增發(fā)，將刺激基建行業(yè)的需求。汽車、家電、造船等下游行業(yè)需求邊際預計有所改善，在原料價格下滑的預期下，鋼企盈利邊際有望持續(xù)改善。建議關注特鋼、鋼管生產企業(yè)及普鋼經營狀況較好的相關企業(yè)。
　　風險提示：下游需求恢復不及預期；環(huán)保限產不及預期，鋼廠減產不明顯，鋼材供需持續(xù)寬松，價格弱勢。