>> 建信期貨-國債日?qǐng)?bào)-231103
| 上傳日期： |
2023/11/2 |
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| 3379KB |
| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
建信期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
董彬,何卓喬,黃雯昕 |
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行情回顧與操作建議
當(dāng)日行情：
資金寬松支撐下，債市延續(xù)回暖。今日30年期主力合約TL2312收盤價(jià)報(bào)98.970元，漲幅0.41%；10年期主力合約T2312收盤價(jià)報(bào)102.095元，漲幅0.19%；5年期主力合約TF2312收盤價(jià)報(bào)102.045元，漲幅0.12%；2年期主力合約TS2312收盤價(jià)報(bào)101.130元，漲幅0.06%。
利率現(xiàn)券：
今日銀行間主要利率債現(xiàn)券收益率全面下行，十年國債活躍券下行在2~3bp。至16:30，十年國債活躍現(xiàn)券230018收益率報(bào)2.656%下行3bp。
資金市場(chǎng)：
資金面寬松。今日有4240億元逆回購到期，央行開展了1940億元7天逆回購操作，實(shí)現(xiàn)凈回籠2300億元，資金面進(jìn)一步轉(zhuǎn)松。今日資金利率全面明顯回落，隔夜加權(quán)大幅回落到1.5%左右，7天加權(quán)在1.8%左右。
結(jié)論：
上周增發(fā)萬億國債這一大利空落地后市場(chǎng)情緒得到明顯企穩(wěn)，債市這一回暖向好趨勢(shì)有望延續(xù)。一是四季度地方特殊再融資債和特別國債發(fā)行集中放量，增大流動(dòng)性壓力，考慮目前經(jīng)濟(jì)修復(fù)基礎(chǔ)不牢固，且9月底央行貨幣政策例會(huì)和10月代國務(wù)院做金融工作報(bào)告時(shí)均釋放出呵護(hù)流動(dòng)性平穩(wěn)的信號(hào)，11月降準(zhǔn)對(duì)沖的可能性較高，資金面壓力有望得到明顯緩解。二是9月地產(chǎn)政策大幅加碼，但地產(chǎn)銷售和投資仍未出現(xiàn)明顯好轉(zhuǎn)，政策效果目前來看一般，而本周公布的PMI又回落至收縮區(qū)間，生產(chǎn)需求指數(shù)雙雙走弱，其余大部分分項(xiàng)也較上月回落，顯示經(jīng)濟(jì)修復(fù)動(dòng)力再度放緩，前期市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)改善的預(yù)期可能過于積極，長端或仍存在一定超調(diào)。
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