>> 海通證券-航空航天與國防行業(yè)周報：關(guān)注行業(yè)三季報調(diào)整情況-231102
| 上傳日期： |
2023/11/2 |
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| 格式： |
pdf 共6頁 |
來源： |
海通證券 |
| 評級： |
優(yōu)于大市 |
作者： |
張恒晅 |
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整體軍工板塊市場回顧：上周（計算區(qū)間為2023年10月20日收盤至2023年10月27日收盤，下同）上證綜指上漲1.16%，深證成指上漲2.09%，創(chuàng)業(yè)板指上漲1.74%，中證軍工指數(shù)上漲3.02%，我們的樣本軍工股整體上漲3.94%（均值，下同）。具體個股方面，漲幅較大的四個標(biāo)的為天銀機電（漲59.51%）亞光科技（漲52.11%）、智明達(dá)（漲21.65%）、盟升電子（漲19.71%）；跌幅較大的四個標(biāo)的為菲利華（跌8.44%）、振芯科技（跌6.96%）、火炬電子（跌4.39%）、東土科技（跌4.28%）。
航空板塊市場回顧：（1）表現(xiàn)方面，截至上周五收盤，航空板塊上市公司整體上漲2.99%（均值，下同），其中漲幅較大的標(biāo)的川大智勝（漲11.13%）、華秦科技（漲8.44%）、神劍股份（漲7.47%）、立航科技（漲7.19%）、萬澤股份（漲7.08%），跌幅較大的標(biāo)的為菲利華（跌8.44%）、鋼研高納（跌3.88%）、新研股份（跌2.15%）、通達(dá)股份（跌1.37%）。（2）估值方面，截至上周五所有公司對應(yīng)PE(ttm)=49.35X（剔除估值為負(fù)的標(biāo)的與估值過高的博云新材、神劍股份、中航電測、銀邦股份和海特高新），對應(yīng)PE(2023E)=40.17X（剔除無數(shù)據(jù)的標(biāo)的）（Wind一致預(yù)期，下同）。其中估值較低的標(biāo)的為派克新材和三角防務(wù)，分別對應(yīng)PE(ttm)=18.44X和20.47X；估值較高的標(biāo)的為銀邦股份和海特高新，對應(yīng)PE(ttm)=589.23X和481.63X。
船舶板塊市場回顧：（1）表現(xiàn)方面，上周船舶板塊上市公司整體上漲2.80%，其中漲幅較大的標(biāo)的為海蘭信（漲7.60%）、湘電股份（漲6.19%）、久之洋（漲5.86%）、江龍船艇（漲3.86%）。（2）估值方面，整體對應(yīng)PE(ttm)=53.38X（剔除估值為負(fù)的標(biāo)的與估值過高的國瑞科技、中國船舶、中船科技和江龍船艇），對應(yīng)PE(2023E)=50.13X（剔除無數(shù)據(jù)的標(biāo)的），其中估值較低的標(biāo)的為融發(fā)核電和中國海防，對應(yīng)PE(ttm)=20.62X和28.46X；其中估值較高的標(biāo)的為國瑞科技和江龍船艇，對應(yīng)PE(ttm)=1003.82X和256.62X。
信息化板塊市場回顧：（1）表現(xiàn)方面，上周信息化板塊上市公司整體上漲5.18%，其中漲幅較大的標(biāo)的為天銀機電（漲58.51%）、亞光科技（漲52.11%）、智明達(dá)（漲21.65%），跌幅較大的標(biāo)的為火炬電子（跌4.39%）、東土科技（跌4.28%）、宏達(dá)電子（跌3.26%）。（2）估值方面，整體PE(ttm)=51.72X（剔除估值為負(fù)的標(biāo)的與估值過高的天銀機電、電科院、南京熊貓、景嘉微、晨曦航空和航新科技），PE(2023E)=78.77X（剔除無數(shù)據(jù)的標(biāo)的），其中估值較低的標(biāo)的為航天信息和振華科技，對應(yīng)PE(ttm)=16.59X和13.23X，對應(yīng)PE(2023E)=23.78X和11.78X；估值較高的標(biāo)的為南京熊貓和天銀機電，對應(yīng)PE(ttm)=7165.76X和918.75X。
航天板塊市場表現(xiàn)回顧：（1）表現(xiàn)方面，上周航天板塊上市公司整體上漲5.48%，其中漲幅較大的標(biāo)的為盟升電子（漲19.71%）、航天智裝（漲17.29%）、華力創(chuàng)通（漲16.35%）、新勁剛（漲12.57%），跌幅較大的標(biāo)的為振芯科技（跌6.96%）、奧普光電（跌2.26%）（2）估值方面，整體PE(ttm)=69.91X（剔除估值為負(fù)的標(biāo)的和估值過高的盟升電子和航天科技），PE(2023E)=99.51X（剔除無數(shù)據(jù)的標(biāo)的），其中估值較低的標(biāo)的為星網(wǎng)宇達(dá)和新勁剛，對應(yīng)PE(ttm)=25.69X和31.51X；估值較高的標(biāo)的為盟升電子和航天科技，對應(yīng)PE(ttm)=294.16X和220.60X。
兵器板塊市場表現(xiàn)回顧：（1）表現(xiàn)方面，上周兵器板塊上市公司整體上漲1.61%，其中漲幅較大的標(biāo)的為廣東宏大（漲5.33%）、長盈通（漲4.55%），跌幅較大的標(biāo)的為北方國際（跌3.56%）、北方導(dǎo)航（跌2.06%）。（2）估值方面，整體PE(ttm)=69.73X（剔除估值為負(fù)的標(biāo)的。PE(2023E)=38.70X（剔除無數(shù)據(jù)的標(biāo)的），其中估值較低的標(biāo)的為凌云股份和北方國際，對應(yīng)PE(ttm)=14.67X和15.56X；估值較高的標(biāo)的為理工導(dǎo)航，對應(yīng)PE(ttm)=1056.71X。
本周建議關(guān)注：（1）中航高科，（2）西部材料，（3）高德紅外，（4）湘電股份,（5）振華科技，（6）新雷能，（7）福光股份，（8）中航光電。
風(fēng)險提示：（1）需求波動，（2）競爭加劇
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