>> 方正中期期貨-丁二烯橡膠期貨期權(quán)日報-231101
| 上傳日期： |
2023/11/2 |
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| 格式： |
pdf 共8頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
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作者： |
俞楊烽 |
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【行情復(fù)盤】
期貨市場：周三，合成橡膠上漲，BR2401收于13045，漲165元/噸，漲幅1.28%。
現(xiàn)貨市場：華東現(xiàn)貨價格12500（+0）元/噸，成本支撐偏強(qiáng)，持貨商報盤持穩(wěn)，商談承壓。
【重要資訊】
（1）成本端，丁二烯裝置停車較多，低價現(xiàn)貨有限，市場價格走勢偏強(qiáng)。截止10月26日，開工59.59%（-3.98%），廣州石化3.5萬噸預(yù)計11月初重啟，中海殼牌18萬噸10月20日停車40天，鎮(zhèn)海煉化16.5萬噸10月末重啟，福建聯(lián)合12萬噸10月26日重啟產(chǎn)出，上海石化12萬噸9月11日停車50天，四川石化15萬噸9月15日停車兩個月，部分裝置短停導(dǎo)致開工有所走弱。截止10月25日，港口庫存2.43萬噸（-0.78萬噸），供應(yīng)收縮導(dǎo)致港口去庫。（2）供應(yīng)端，部分裝置重啟，供應(yīng)回升。四川石化15萬噸9月15日-11月15日大修，茂名石化10萬噸12月25日有大修計劃。截止10月26日，順丁橡膠開工率70.94%（-0.27%）。（3）需求端，輪胎開工維持高位，但壓價詢采。截至10月26日，全鋼胎開工率為64.95%（+0.13%），庫存中性，且交付訂單，開工維持高位；半鋼胎開工率73.38%（+0.45%），庫存由上升空間，開工維持高位運行。（4）庫存端，10月26日社會庫存11.218千噸（-1.041千噸），庫存窄幅波動，高于去年同期，市場現(xiàn)貨供應(yīng)充裕。（5）利潤，成本走強(qiáng)而順丁橡膠價格偏弱，導(dǎo)致稅后利潤繼續(xù)降至-345.13元/噸。
【市場邏輯】合成橡膠供應(yīng)預(yù)計回升，需求暫穩(wěn)，供需面趨弱，原料丁二烯10月末及11月份裝置陸續(xù)重啟，供應(yīng)回升將導(dǎo)致價格回調(diào)，結(jié)合合成橡膠自身供需面趨弱，預(yù)計價格震蕩偏弱，下方關(guān)注12000一線支撐。
【交易策略】建議逢高沽空。風(fēng)險提示，原油大漲。
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