>> 中銀證券-通信行業(yè)周報：中國衛(wèi)星發(fā)展進入新階段，行業(yè)未來可期-231102
| 上傳日期： |
2023/11/3 |
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| 1622KB |
| 格式： |
pdf 共16頁 |
來源： |
中銀證券 |
| 評級： |
強于大市 |
作者： |
莊宇,呂然 |
| 行業(yè)名稱： |
通信 |
| 下載權限： |
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10月26日，中國衛(wèi)星應用大會召開，手機直連衛(wèi)星、高通量衛(wèi)星載荷、衛(wèi)星姿態(tài)控制、天基算力、窄帶傳輸?shù)瘸蔀闊狳c技術話題。建議關注產(chǎn)業(yè)鏈投資機會。
本周主題：
近日，在10月26日舉辦的中國衛(wèi)星應用大會現(xiàn)場，手機直連衛(wèi)星、高通量衛(wèi)星載荷、衛(wèi)星姿態(tài)控制、天基算力、窄帶傳輸?shù)瘸蔀闊狳c技術話題。根據(jù)SIA數(shù)據(jù)，2021年中國衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)市場規(guī)模達到292.48億元，預計2025年市場規(guī)模將達到446.92億元。Mate60推出了手機直連衛(wèi)星的功能，手機直連衛(wèi)星，已經(jīng)成為“天地融合移動通信”的成功樣例和典型應用，也打開了衛(wèi)星民用市場空間。低軌衛(wèi)星建設步入新臺階，中國星網(wǎng)規(guī)劃發(fā)射1.3萬顆低軌衛(wèi)星，構建衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)，推動衛(wèi)星通信技術迭代升級。同時隨著衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)技術將不斷升級，行業(yè)標準將不斷完善，衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)鏈正迎來“破繭成蝶”的重要發(fā)展機遇期，全產(chǎn)業(yè)市場空間或?qū)⑦_到千億元級。建議關注衛(wèi)星產(chǎn)業(yè)鏈相關標的，如信科移動、創(chuàng)意信息、震有科技等公司。
行情回顧：
本周(1022-1028)通信大板塊和通信子板塊均表現(xiàn)一般，通信配套服務出現(xiàn)較大漲幅為6.75%。通訊終端設備漲幅較小，為0.21%。通訊傳輸設備和通信運營出現(xiàn)下跌，跌幅為2.44%和5.13%。
全周(1022-1028)建議關注標的組合階段性表現(xiàn)一般，按照算數(shù)平均計算組合周跌幅為0.96%，跑贏通信（申萬）板塊指數(shù)（-1.86%），跑輸上證指數(shù)（1.16%）、滬深300指數(shù)（1.48%）和創(chuàng)業(yè)板指（1.74%）。
投資觀點：
2023年科技強國、自主可控和經(jīng)濟復蘇、周期反轉是貫穿科技行業(yè)的兩大主線，通信行業(yè)因行業(yè)周期和行業(yè)屬性，將會迎來更多超預期機遇。同時，看好央國企在社會主義核心資產(chǎn)價值重估中所享受的紅利，看好民企在經(jīng)濟復蘇中表現(xiàn)出的創(chuàng)新驅(qū)動和業(yè)績彈性。給予通信行業(yè)強大于市評級。今年科技行業(yè)有望迎來反攻，持續(xù)關注成長性較好的公司。優(yōu)先關注符合國家戰(zhàn)略發(fā)展方向的行業(yè)，把握行業(yè)起點，追蹤優(yōu)質(zhì)公司；同時從23年業(yè)績增速高、確定性強、景氣度持續(xù)高企的板塊中選擇具備估值性價比的標的進行配置；積極關注運營商行業(yè)基本面觸底反彈、估值重構的機會。
建議關注：光通信(中天科技、天孚通信)、IDC(科華數(shù)據(jù)、英維克)、連接器(瑞可達、意華股份)、物聯(lián)網(wǎng)（移為通信、廣和通）、網(wǎng)絡設備（億聯(lián)網(wǎng)絡）、電子儀器（普源精電）。
風險提示：
中美貿(mào)易摩擦造成的不確定性因素增多，宏觀經(jīng)濟環(huán)境承壓，相關政策落地不及預期。
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