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策略摘要
　　美聯(lián)儲維持基準(zhǔn)利率水平不變，符合市場預(yù)期，化工版塊表現(xiàn)較為平穩(wěn)。國際油價延續(xù)弱勢，聚烯烴窄幅震蕩，基差變化不大。丙烷持續(xù)走強，PDH制PP虧損較深，PDH裝置虧損性檢修恐將持續(xù)。聚烯烴油頭生產(chǎn)利潤持續(xù)修復(fù)，成本端支撐走弱，國內(nèi)裝置檢修較多，開工率維持低位。需求延續(xù)弱勢，交投清淡。聚烯烴外盤價格維持穩(wěn)定，PE進(jìn)口窗口打開，PP進(jìn)口窗口關(guān)閉。建議暫觀望。
　　核心觀點
　　■市場分析
　　庫存方面，石化庫存64.5萬噸，相比前一日去庫3.5萬噸。
　　基差方面，LL華東基差在+30元/噸，PP華東基差在-10元/噸，基差變化不大。
　　生產(chǎn)利潤及國內(nèi)開工方面，國際原油延續(xù)弱勢，油制聚烯烴的生產(chǎn)利潤修復(fù)，聚烯烴成本支撐走弱。丙烷持續(xù)走強，PDH制PP生產(chǎn)利潤虧損較深，PDH裝置虧損性檢修恐將持續(xù)。
　　聚烯烴裝置檢修較多，目前開工維持較低水平，檢修損失量增加。中天合創(chuàng)35 PP裝置1號停車小修，預(yù)計三天，PP裝置開工率持續(xù)降低，PE裝置開工率未變化。
　　進(jìn)出口方面，PE進(jìn)口利潤維持盈虧平衡線之上，PE進(jìn)口窗口開啟，PP進(jìn)口窗口維持關(guān)閉。
　　■策略
　?。?）單邊：暫觀望。
　　（2）跨期：無。
　　■風(fēng)險
　　宏觀政策力度，原油價格波動，下游需求恢復(fù)情況。