>> 東莞證券-國防軍工行業(yè)周報：我國造船業(yè)已集齊“三顆明珠”-231105
| 上傳日期： |
2023/11/5 |
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| 1085KB |
| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
東莞證券 |
| 評級： |
超配 |
作者： |
呂子煒 |
| 下載權限： |
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投資要點：
行情回顧：截至2023年11月3日，申萬國防軍工行業(yè)在本周上漲0.34%，跑輸滬深300指數0.27個百分點，在申萬31個行業(yè)中排名第13名；申萬國防軍工行業(yè)本月下跌0.45%，跑輸滬深300指數0.78個百分點，在申萬31個行業(yè)中排名第19名；申萬國防軍工行業(yè)今年下跌6.02%，跑贏滬深300指數1.41個百分點，在申萬31個行業(yè)中排名第18名。
截至2023年11月3日，從本周表現看，地面兵裝板塊上漲3.65%，軍工電子板塊上漲1.02%，航天裝備板塊上漲0.90%，航海裝備板塊下跌0.27%，航空裝備板塊下跌0.62%。從本月表現看，航天裝備板塊上漲1.75%，地面兵裝板塊上漲0.22%，航海裝備板塊上漲0.11%，軍工電子板塊下跌0.38%，航空裝備板塊下跌1.09%。從今年表現看，航天裝備板塊表現最好，為+26.07%。其他板塊表現如下，航海裝備板塊上漲13.35%，軍工電子板塊下跌1.46%，地面兵裝板塊下跌5.12%，航空裝備板塊下跌18.16%。
國防軍工行業(yè)周觀點：衛(wèi)星應用延續(xù)高景氣，衛(wèi)星導航、衛(wèi)星通信的商業(yè)應用在不斷落地，相關應用的投資機會被不斷發(fā)掘；從本周漲幅靠前個股看，相關熱點更是有向著定位系統和遠火方向擴散，我們預判2024年或是航天衛(wèi)星產業(yè)發(fā)展大年，建議關注相關領域的投資機會。
近年來低軌衛(wèi)星互聯網產業(yè)景氣度不斷提升，隨著商業(yè)應用的不斷普及，后續(xù)市場空間廣闊，同時帶動衛(wèi)星制造以及運營服務等領域快速發(fā)展。國際航運市場逐步回暖，民用船舶新一輪船舶周期已經啟動，老舊能源船只退役更換以及活躍船廠減少有助于船舶價格提升，預計后續(xù)船廠利潤將逐步釋放?？沙掷m(xù)關注造船周期下，船舶更新換代情況。軍機方面，長期看好行業(yè)“十四五”期間裝備更新換代需求下的高景氣；民機方面，看好國產大飛機后續(xù)發(fā)展。
風險提示：由于市場需求下降導致的新增訂單數量不及預期；研發(fā)成本過高導致的企業(yè)業(yè)績低于預期；上游材料漲價導致毛利率下降的風險。
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