>> 東莞證券-食品飲料行業(yè)周報：政策提振情緒，關(guān)注三季報業(yè)績-231029
| 上傳日期： |
2023/10/29 |
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| 1015KB |
| 格式： |
pdf 共16頁 |
來源： |
東莞證券 |
| 評級： |
超配 |
作者： |
魏紅梅,黃冬祎 |
| 行業(yè)名稱： |
食品 |
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本周行情回顧：2023年10月23日-10月27日，SW食品飲料行業(yè)指數(shù)整體上漲4.34%，板塊漲幅位居申萬一級行業(yè)第三位，跑贏同期滬深300指數(shù)約2.86個百分點。細分板塊中，所有細分板塊均跑贏滬深300指數(shù)。
本周陸股通凈流入情況：2023年10月23日-10月27日，陸股通共凈流出4.46億元。其中，基礎(chǔ)化工、交通運輸與公用事業(yè)板塊凈流入居前，食品飲料、電力設(shè)備與家用電器板塊凈流出居前。食品飲料板塊凈流出22.02億元，凈流出金額位居申萬一級行業(yè)首位。
行業(yè)周觀點：政策提振情緒，關(guān)注三季報業(yè)績。本周國務(wù)院召開政策例行吹風(fēng)會，表示中央財政將在今年四季度增發(fā)1萬億國債，疊加中央?yún)R金公司繼增持四大行之后，再次買入交易型開放式指數(shù)基金（ETF），一定程度上提振了市場情緒。白酒板塊：目前已步入三季報密集披露期，本周五糧液、山西汾酒、舍得酒業(yè)、口子窖等公司發(fā)布業(yè)績公告，業(yè)績表現(xiàn)分化。其中，五糧液Q3業(yè)績環(huán)比提速，山西汾酒Q3嚴格控貨以及調(diào)節(jié)產(chǎn)品投放節(jié)奏，營收增速季環(huán)比放緩；利潤端表現(xiàn)較好，彈性延續(xù)。從白酒目前情況來看，預(yù)計后續(xù)板塊內(nèi)部業(yè)績或延續(xù)分化走勢。短期來看，三季報業(yè)績、終端需求等將是影響白酒板塊走勢的重要指標，長期主要結(jié)合經(jīng)濟復(fù)蘇進度進行判斷。標的方面，建議關(guān)注貴州茅臺（600519）、五糧液（000858）等。大眾品板塊：本周燕京啤酒、安井食品等公司發(fā)布業(yè)績公告，業(yè)績表現(xiàn)呈現(xiàn)分化。啤酒板塊基于去年高基數(shù)，疊加天氣等因素擾動，預(yù)計對Q3部分公司業(yè)績有一定擾動。調(diào)味品板塊主要看需求、成本等邊際改善機會。從宏觀層面來看，疫情管控放開后，我國消費穩(wěn)步復(fù)蘇。餐飲、酒吧等消費場景恢復(fù)，對啤酒、調(diào)味品、預(yù)制菜、速凍食品等與餐飲鏈相關(guān)的企業(yè)需求具有一定的提振。后續(xù)可持續(xù)關(guān)注成本、需求等邊際改善機會。標的方面，可重點關(guān)注海天味業(yè)（603288）等。
風(fēng)險提示：原材料價格波動、產(chǎn)品提價不及預(yù)期、渠道開展不及預(yù)期、行業(yè)競爭加劇、食品安全風(fēng)險、宏觀經(jīng)濟下行風(fēng)險。
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