>> 海通證券-每日報告精選-231106
| 上傳日期： |
2023/11/6 |
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| 1113KB |
| 格式： |
pdf 共9頁 |
來源： |
海通證券 |
| 評級： |
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作者： |
張恒晅 |
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行業(yè)與主題熱點
建筑工程：Q3單季行業(yè)收入穩(wěn)增但凈利潤降速，經(jīng)營現(xiàn)金流出增加。2023年前三季度建筑行業(yè)收入增速放緩，同降1.99個pct至6.48%，海外業(yè)務(wù)逐步恢復(fù)。2023年前三季度建筑行業(yè)收入同比增速為6.48%，較2022年同期增速下降了1.99個百分點。分季度看，建筑行業(yè)2023Q1、Q2、Q3單季度收入同比增速分別為6.96%、6.08%、6.45%，Q3單季度收入同比增速穩(wěn)中有升。另外值得注意的是，分板塊來看，對外工程板塊營收同比增速較高，達到20.28%，我們認為與疫情管控政策變化及一帶一路政策推動有關(guān)。此外，大部分建筑央企海外訂單自2022年開始恢復(fù)，恰逢一帶一路十周年，以及第三屆一帶一路峰會順利舉辦，2023Q3海外新簽訂單勢頭繼續(xù)向好。
信息服務(wù)：計算機行業(yè)跟蹤周報320期：計算機行業(yè)2023三季報總結(jié)。大市值公司營收凈利承壓，中等市值公司歸母凈利潤增速較高。采用整體法來看不同市值大小的公司業(yè)績表現(xiàn)，不同市值的公司營收端均承壓。100億市值以下的小市值公司營業(yè)收入增速最快，同比增長4.27%，但歸母凈利潤下滑嚴重，同比下降133.21%，可以看出，小市值公司的營收與凈利潤增速產(chǎn)生較大倒掛；100-300億市值的中等市值公司營業(yè)收入下降0.24%，但歸母凈利潤上升33.54%，增長較快；300億以上的大市值公司營收同比上升1.25%，歸母凈利潤同比下降0.22%。我們認為，中等市值公司在利潤端的優(yōu)秀表現(xiàn)證明了其面對風(fēng)險的彈性，我們預(yù)計，隨著宏觀經(jīng)濟復(fù)蘇的逐漸推進，疊加行業(yè)利潤分配季度不均衡，2023年大中市值公司第四季度有望取得相對較好的市場表現(xiàn)。
重點個股及其他點評
萬科A（000002）：守住財務(wù)安全底線，穩(wěn)健經(jīng)營不改初心。2023年1-9月，公司累計實現(xiàn)營業(yè)收入2903.1億元，同比下降14.0%；實現(xiàn)歸母凈利潤136.2億元，同比下降20.3%。公司經(jīng)營性現(xiàn)金流已連續(xù)14年為正，截至2023年9月底公司經(jīng)營性現(xiàn)金流凈額為2.35億元。2023年1-9月，公司完成2022年度股息分派80.6億元，同時保持對優(yōu)質(zhì)項目的投資力度，截至9月底公司貨幣資金較中期有所下降，為1036.8億元，對于短期債務(wù)的覆蓋倍數(shù)為2.2倍。截至2023年9月底，公司凈負債率為53.9%。
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