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本周周觀點(diǎn)：1）分布式加配功率預(yù)測(cè)裝置，推薦新能源功率預(yù)測(cè)國(guó)能日新。隨著新能源加快進(jìn)入現(xiàn)貨市場(chǎng)+用戶側(cè)負(fù)荷的拉大，推薦新能源功率預(yù)測(cè)國(guó)能日新和負(fù)荷側(cè)管理安科瑞。2023年前三季度，安科瑞實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入8.75億元，同比增長(zhǎng)13.3%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)1.74億元，同比增長(zhǎng)25.5%。2023年前三季度，國(guó)能日新實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3.09億元，同比增長(zhǎng)40.5%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)0.52億元，同比增長(zhǎng)41.9%。2）電力：皖能電力、浙能電力、華能?chē)?guó)際等業(yè)績(jī)均超預(yù)期。多家火電公司發(fā)布三季報(bào)，三季報(bào)在環(huán)比同比上均實(shí)現(xiàn)大幅增長(zhǎng)，業(yè)績(jī)超市場(chǎng)預(yù)期。2023年前三季度，皖能電力實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入202.11億元，同比增長(zhǎng)4.6%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)13.05億元，同比增長(zhǎng)161.0%。2023年前三季度，浙能電力實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入695.06億元，同比增長(zhǎng)14.2%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)59.62億元，同比增長(zhǎng)1217.3%。2023年前三季度，華能?chē)?guó)際實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1913.22億元，同比增長(zhǎng)4.0%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)125.64億元，同比增長(zhǎng)418.7%。3）歐美氣價(jià)上漲，帶動(dòng)國(guó)內(nèi)LNG出廠價(jià)上漲，關(guān)注國(guó)內(nèi)氣價(jià)上漲帶來(lái)的盈利能力提升。截至2023/11/3，美國(guó)HH/歐洲TTF/東亞JKM/中國(guó)LNG出廠/中國(guó)LNG到岸月環(huán)比+18.0%/+30.1%/+23.3%/+18.3%/+26.7%至0.9/3.8/4.5/3.5/4.2元/方。歐洲儲(chǔ)庫(kù)基本完成，采暖季帶來(lái)價(jià)格波動(dòng)。截至2023/11/2，歐洲天然氣庫(kù)存1134TWh（1096億方），同增73億方，庫(kù)容率99.49%，同比+4.5pct。2023年歐洲補(bǔ)庫(kù)進(jìn)度提前，目前已基本儲(chǔ)庫(kù)完成；9月底受到采暖季預(yù)期影響氣價(jià)上漲。庫(kù)存未滿&需求強(qiáng)勁，美國(guó)天然氣價(jià)格上漲。截至2023/10/27，美國(guó)天然氣庫(kù)存37790億立方英尺，相比18-22年最大值4.5%。2023年天然氣消費(fèi)量持續(xù)增長(zhǎng)，年初至2023/11/1，美國(guó)天然氣消費(fèi)量236509億立方英尺，同比+1.0%。采暖季住宅&商業(yè)用氣上升，同時(shí)電力部門(mén)需求仍將較為強(qiáng)勁，導(dǎo)致美國(guó)氣價(jià)上漲。
　　行業(yè)核心數(shù)據(jù)跟蹤：11月電網(wǎng)代購(gòu)電止跌企穩(wěn)，多省環(huán)比上漲；煤價(jià)端，10月呈小幅下滑趨勢(shì)至925元/噸（截至2023年11月3日）；三峽電站水位持續(xù)回升。電價(jià)：10月底公布11月電網(wǎng)代購(gòu)電數(shù)據(jù)，電價(jià)端呈現(xiàn)企穩(wěn)回升態(tài)勢(shì)，進(jìn)入11月水電預(yù)計(jì)環(huán)比出力下降+冬季供暖需求增加，未來(lái)2月電價(jià)端預(yù)計(jì)堅(jiān)挺。電價(jià)端核心關(guān)注全國(guó)性火電容量電價(jià)出臺(tái)和2024年年度長(zhǎng)協(xié)電價(jià)。煤價(jià)：截至2023/11/3，動(dòng)力煤秦皇島5500卡平倉(cāng)價(jià)為925元/噸，10月單月動(dòng)力煤價(jià)格回落。天然氣：截至2023/11/3，美國(guó)HH/歐洲TTF/東亞JKM/中國(guó)LNG出廠/中國(guó)LNG到岸周環(huán)比+7.0%/-4.9%/-1.9%/+2.9%/-6.7%至0.9/3.8/4.5/3.5/4.2元/方。2023M1-9我國(guó)天然氣表觀消費(fèi)量達(dá)2879億方，同增7.1%（2022M1-9同減1.4%）。2023年，隨我國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，天然氣消費(fèi)量回歸增長(zhǎng)。截至2023年10月底，全國(guó)共有22%的地級(jí)及以上城市進(jìn)行了居民的順價(jià)，提價(jià)幅度為0.21元每方，期待順價(jià)逐步落地。三峽水電站水位：截至2023/11/4，三峽水電站水位為172.84米，同比增長(zhǎng)8.07%，隨著汛期結(jié)束，水電10月環(huán)比發(fā)電量小幅下降。
　　投資建議：相關(guān)標(biāo)的：1）新能源功率預(yù)測(cè)：國(guó)能日新；負(fù)荷側(cè)運(yùn)營(yíng)商：安科瑞、南網(wǎng)能源；2）電力：皖能電力、華能?chē)?guó)際、華電國(guó)際、長(zhǎng)江電力、華能水電、川投能源。3）天然氣：九豐能源、藍(lán)天燃?xì)?、天壕能源、新奧股份、新天然氣；4）天然氣儲(chǔ)運(yùn)設(shè)備產(chǎn)業(yè)鏈：富瑞特裝、致遠(yuǎn)新能、中集安瑞科等。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：電力需求超預(yù)期下行風(fēng)險(xiǎn)，電改進(jìn)程中電價(jià)下行的可能等