>> 南華期貨-貴金屬商品日報：貴金屬高位震蕩，等待進(jìn)一步方向選擇-231106
| 上傳日期： |
2023/11/6 |
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| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
南華期貨 |
| 評級： |
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作者： |
夏瑩瑩 |
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盤面回顧
上周COMEX貴金屬市場總體震蕩調(diào)整，在巴以沖突并未進(jìn)一步升級下避險情緒有所降溫，并對貴金屬前期漲幅造成一定回吐壓力，原油價格整周跌幅則較明顯；但美聯(lián)儲利率決議偏鴿，非農(nóng)就業(yè)報告顯示就業(yè)市場降溫，美財政部下調(diào)四季度融資規(guī)模皆推動美債收益率及美指下行，一定程度利多貴金屬估值。白銀價格還受到國內(nèi)中央財政將在今年四季度增發(fā)2023年10000億元國債影響。周四凌晨召開的美聯(lián)儲利率決議維持利率不變，為連續(xù)兩次暫停加息，并保留未來加息仍開放的態(tài)度，市場解讀為偏鴿。會后聲明主要進(jìn)行兩處調(diào)整：對經(jīng)濟(jì)的表述，從“適度”改為“強(qiáng)勁”；將拖累經(jīng)濟(jì)活動的因素，除信貸問題外，新增“金融條件收緊”，反映美聯(lián)儲關(guān)注美債市場風(fēng)險。會后貴金屬價格走升，美指及美債收益率下行，美股上漲。日本央行利率決議則維持寬松立場和購債計劃不變，微調(diào)YCC政策，但調(diào)整幅度不及市場預(yù)期，并上調(diào)通脹預(yù)期，會后日元進(jìn)一步下跌并推高美指。由于財政收入強(qiáng)于預(yù)期，美國財政部下調(diào)了第四季度的聯(lián)邦借款預(yù)期至7760億美元，7月底預(yù)估為8520億美元，該消息一定程度緩和中長端美債收益率風(fēng)險溢價，并帶動美債收益率回落。數(shù)據(jù)方面，周五公布的美10月非農(nóng)就業(yè)報告繼續(xù)顯示就業(yè)市場降溫，其中就業(yè)新增低于預(yù)期，失業(yè)率走高，時薪通脹環(huán)比增速維持在0.2%，報告后貴金屬價格快速拉升。
資金與庫存
長線基金持倉看，上周SPDR黃金ETF持倉周減0.29噸至861.5噸；白銀ETF總持倉周減99噸至22141.5噸。短線基金持倉看，根據(jù)截至10月31日的CFTC持倉報告顯示，黃金非商業(yè)凈多頭寸增加14040張至163425張，其中多頭主動增持9584張，空頭減持4456張；白銀非商業(yè)凈多頭寸減少4121張，主要因多頭減持3835張。庫存方面，COMEX黃金庫存周增1.47噸至618.9噸，COMEX白銀庫存周減84.2噸至8313.6噸；SHFE黃金庫存維持不變，SHFE白銀庫存增加33噸至1107.6噸，上海金交所白銀庫存（截至10月27日當(dāng)周）則下降58.8噸至1689.2噸。
本周關(guān)注
數(shù)據(jù)方面：本周數(shù)據(jù)清淡。事件方面：周三凌晨美聯(lián)儲永久票委威廉姆斯，及23年票委洛根將發(fā)表講話。周四凌晨美聯(lián)儲永久票委威廉姆斯將發(fā)表講話。周四早晨將公布日本央行10月貨幣政策會議審議委員意見摘要。周五凌晨美聯(lián)儲主席鮑威爾將在IMF舉辦的專家小組會議上發(fā)表講話；周五晚間23年票委洛根將再度發(fā)表講話。
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