>> 廣發(fā)期貨-動力煤期貨周報：庫存壓力較大，關注旺季需求變化-231105
| 上傳日期： |
2023/11/6 |
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| 2003KB |
| 格式： |
pdf 共17頁 |
來源： |
廣發(fā)期貨 |
| 評級： |
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作者： |
王凌翔 |
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主要觀點
產(chǎn)地供給平穩(wěn)波動，大秦線發(fā)運量回升至高位，北港庫存超季節(jié)性上升，對煤價形成壓制，且當前電廠日耗維持低位，長協(xié)和進口煤充足，市場采購意愿偏低，價格短期承壓，但上周五或有企穩(wěn)跡象。旺季即將到來，后市主要關注點電廠補庫以及非電企業(yè)的需求，預計當前經(jīng)濟回升以及海外能源價格堅挺的背景下，旺季電煤價格或再度上漲。
動力煤行情展望
現(xiàn)貨：截至11月3日榆林5800大卡指數(shù)802元，周環(huán)比下跌62元；鄂爾多斯5500大卡指數(shù)739元，周環(huán)比下跌43元；大同5500大卡指數(shù)780元，周環(huán)比下跌21元。CCI進口4700指數(shù)報90美元，周環(huán)比下跌3美元，CCI進口3800指數(shù)報66美元，周環(huán)比下跌4.5美元?？涌诿簝r持續(xù)走弱，下游觀望情緒較濃，但周五港口煤價或有企穩(wěn)跡象。
供給：截至11月2日，“三西”地區(qū)煤礦產(chǎn)量1191萬噸，周環(huán)比增加4萬噸，其中山西地區(qū)產(chǎn)量297萬噸，周環(huán)比持平，陜西地區(qū)產(chǎn)量375萬噸，周環(huán)比增加5萬噸，內(nèi)蒙產(chǎn)量520萬噸，周環(huán)比減少2萬噸。月底部分煤礦生產(chǎn)任務完成，生產(chǎn)積極性不高，但是少數(shù)倒工作面和檢修停產(chǎn)的煤礦近期恢復正常生產(chǎn)，煤礦產(chǎn)能利用率小幅提升。
需求及庫存：截至10月31日，內(nèi)陸17省+沿海8省日耗501.7萬噸，周環(huán)比增加0.1萬噸，庫存12858萬噸，周環(huán)比增加232.3萬噸，平均可用天數(shù)24.5天，周環(huán)比增加0.55天。下游日耗水平處于低位，電廠庫存去化緩慢，長協(xié)和進口煤補充充足，采購積極性較差，邊際需求仍依靠非電企業(yè)。
觀點：產(chǎn)地供給平穩(wěn)波動，大秦線發(fā)運量回升至高位，北港庫存超季節(jié)性上升，對煤價形成壓制，且當前電廠日耗維持低位，長協(xié)和進口煤充足，市場采購意愿偏低，價格短期承壓，但上周五或有企穩(wěn)跡象。旺季即將到來，后市主要關注點電廠補庫以及非電企業(yè)的需求，預計當前經(jīng)濟回升以及海外能源價格堅挺的背景下，旺季電煤價格或再度上漲
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